市场回顾
昨日A股继续上升，上证指数收涨0.5%，中小市值风格相对表现更好，全市场交易额回升到9980亿元。港股继续保持强势，恒生指数和恒生科技双双上涨。北向资金净买入53亿元。债市回暖。行业方面，有色和煤炭板块领涨，地产和家电板块领跌。
政策：昨日，我国5月基准利率LPR均维持不变。
海外：美国三大股指收盘涨跌不一，欧美债券收益率小幅上行。
行情展望
美国通胀未平，防守于债、进攻于股更易把握机会
展望未来，近期数位美联储官员再次表态当前美国通胀前景仍然不明，现在讨论降息“为时尚早”。这一短期情绪的反复在我们的预期之中，长期来看高利率对美国经济的负面影响是大选前后的美国难以承受的，但短期来看，中东地缘局势突发事件不断，叠加我国经济开启复苏的趋势，黄金和商品涨价因素频现。国内方面，昨日财政部公布的一般预算收入可比增长2%左右。个人所得税同比下降7%，政府和个人收入均回升乏力，为了支撑今年的经济政策，公用事业提价和发行特别国债也是大趋势，国内通胀压力可能在四季度抬头。这对股市和商品市场不一定是负面因素，但对债市影响不可小觑。整体来看，未来半年的配置方向仍然是在债券防守、在股票进攻，只是难以显著提升的经济复苏速度将压制消费等部分后周期板块。
综上，大方向投顾力求左侧，避免跟风，在市场的喧嚣中尽量保持一份理性。
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