市场回顾
昨日A股反弹，上证指数先升后降收涨0.2%，中小盘股上涨，全市场交易额维持在8178亿元。港股回调，恒生指数收跌0.3%。北向资金净流入20亿元。债券市场微涨。行业方面，传媒板块领涨，农业板块领跌。
政策：昨日，国家发改委、商务部等多部门积极部署大规模设备更新和商品以旧换新。中国3月下游物价CPI同比上涨0.1%，中上游物价PPI同比下降2.8%，二者仍在环比下跌。
海外：美国三大股指收盘涨跌不一，欧美债券收益率多数上扬。
行情展望
跟踪关注政策进展，原材料+制造行业或有机会
展望未来，最近一周是国内1季度数据公布密集期，宏观数据对市场情绪的短期影响更加频繁。3月CPI同比受食品价格下跌拖累相较2月大幅下降，且上中下游物价环比仍在通缩区间中。通胀处于低位反映国内总需求依然疲弱，尤其是房地产产业链仍未企稳，而结构性亮点则是出口拉动和与风光电相关的有色板块，当前提振经济内生动力的任务仍然较重。
因此，大规模设备更新和商品以旧换新的进展需要跟踪关注，当前这一趋势虽然是政策驱动，内生动力持续性需要跟进，但是如果落到实处不失为某种兼顾提振消费和投资的重要抓手。目前这一政策的细则正在落地中，需要重点关注资金来源和产能消化的持续度。这一政策效果的实际力度有待观察，但对中上游原材料和中游制造行业均有明显刺激作用。
综上，大方向投顾力求左侧，避免跟风，在市场的喧嚣中尽量保持一份理性。
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