随着公募基金2023年年报逐步披露完毕，基金产品资产配置等数据也浮出水面。
通过深度解读年报，我们可以窥见基金经理们对于后市潜力方向的判断与选择。虽然市场总是充满变数，但这些方向无疑为我们提供了宝贵的信息和参考，帮助我们把握先机、优化投资组合，实现资产的稳健增值。
投资有哪些“变”？
在综合分析各基金资产配置情况的基础上，我们观察到了显著的变动。
截至2023年末的数据表明，主动偏股型基金产品在股票投资比例上有所上调，平均值增至84.5%。与此同时，该类基金对债券的配置亦有所增长，达到5.5%。
进一步细化至市场各个板块，这类基金减少了在主板市场的资产比重。相反，它们在科创板及创业板市场上加大了资金投入力度，旨在捕捉这些高增长潜力市场的机遇。
数据来源：Wind，国联证券研究所、国联证券资产配置部整理
而从基金持仓集中度来看，可以观察到基金前50大持股集中度呈现下降趋势，达到了35.7%，龙头股票的配置比例有所降低。
在行业配置方面，主要对医药和电子行业龙头公司进行了重点增持，与此同时，电新、通信以及银行行业的龙头企业则遭遇了减持。
前五十重仓标的配置比例
基金持仓龙头公司比重
行业龙头增减变化情况
数据来源：Wind，国联证券研究所、国联证券资产配置部整理
这从大板块的配置趋势来看，科技消费类资产遭到减持，而周期制造板块则吸引了更多的资金投入。
数据来源：Wind
现在还能投资基金吗？
在当前的金融环境下，很多投资者都关心一个问题：现在是否还能投资基金？
对此，多位基金经理在其年度报告中也提出了各自的观点，他们普遍对于未来的市场持有积极预期，无一例外地展现出对未来投资机会的乐观态度。
基金作为一种长期投资工具，其吸引力在于能够分散风险，尽管市场短期内可能会有波动，但从长远角度看，基金投资通常能带来相对稳定的回报。
数据来源：Wind,自2024.1.2-2024.4.3
尤其是在春节过后，有色金属指数呈现了一段持续的反弹走势，这一现象在一定程度上也印证了公募基金年末对资源周期行业的战略性布局的正确性。
而海外基金的资产规模也正在迅速增长，这种趋势意味着全球资产配置的重要性。
在当前全球经济复杂多变的背景下，基金经理们普遍倾向于多元化投资，以实现资产配置的最优化。
这是一个充满机遇与挑战的市场，尽管波动不断，目前依然有很多迹象表明，现在仍是基金投资的有利时机。
我们应该保持积极的心态，冷静的头脑去面对市场的不确定性和挑战。通过精心选择和合理分配资产，在专业管理的基础上捕捉市场机遇，实现长期增值。
————
数据来源：Wind等平台，国联证券整理。风险提示与免责声明：基金有风险，投资需谨慎。证券投资基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。国联证券将依照诚实信用、勤勉尽责的原则提供投资顾问服务，但是基金投资组合策略的过往业绩不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。国联证券投顾服务不保证基金投资组合策略盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投顾机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。上述文章内容和意见仅供参考，不构成对投资者的任何投资建议，不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，投资者不应以该文章内容取代独立判断，对使用本文章所造成的一切后果，国联证券及其关联人员均不承担任何法律责任。未经同意请勿引用或转载。
投资顾问：程棵 投顾编号：S0590622070002 基金从业：F499000000011
尤铭琪对此文亦有贡献 证券从业：S0590122070089 基金从业：A20220902008396