长期跟踪我的应该知道，我是一个坚定的牛市逃顶论者，也就是在牛市末期，尤其是大牛市末期适当的点位我会启动我的离场计划，因此，在牛市中后场我心里都会不断的扫描市场，以便自己尽可能的知晓目前的市场状态，为自己做出尽可能恰当的逃顶时间点做准备。对一些牛市无法测顶论者、长期持仓穿越牛熊论者，本文请自动忽略。因为你看了也是鸡同鸭讲……

今天我想来理清楚目前这个位置离场，相对未来各种行情态势的得与失，以此得出离场的性价比。很显然，要搞清楚这个问题，首先要弄明白的就是发生最坏情况的下跌空间与发生最好情况的上涨空间。一个代表潜在最大风险预期，一个代表潜在最大收益预期。

目前来看，指数未来的发展方向有以下几种可能：
1，最悲观的情况，所有指数到此见顶，开启熊市之旅。
2，中性情况1，涨小压大，大指数继续拖后腿相对缓慢上行，小指数继续急行军
3，中性情况2，涨大压小，大指数开启主升浪，小指数强势横盘拖后腿甚至反向下行
4，大小指数共飞扬，全面启动主升，共赴万点大关
我们先抛开主观的概率判断，来看看目前离场对应上述发展方向的结果（本文主要研究上证指数方向，但因本轮牛市过于分化，所以上证的涨跌对实际持仓可能影响甚微，请自行甄别）
1，目前指数见顶，开启熊市。现在市场位置是4700点，既然开启熊市，那对于持仓者最坏的就是这种情况，现在我们要看看能坏到哪种情况？先来看看上证月线图

如图所示，上一轮牛市见顶后是在启动前大箱体顶部区域见底，第一根放量月线后的横盘区域见底，虽然这种东西没有绝对的参考价值，但无论从技术还是经验来看，这种大的箱体是有足够的支撑力度的，同时第一根月线放量代表一轮牛市最先知先觉的资金进场点，支撑力度强劲。同时，无论是从国外成熟市场来看，还是经济发展角度来看，每一轮大牛市相较前一轮牛市的底部区域都是抬高的。因此，我粗略的得出本轮牛市见底的位置应该在在3000-3478这个区域，3000较本轮牛市启动点2000涨幅为50%，也就是底部抬高50%，这并不为过。

得到了大概的下跌极限点，我们来算算潜在最大跌幅4700-000=1700,1700/4700=36%
结论出来了：假如现在持仓，发生比较糟糕的情况，那36%的指数回撤可能是你要应对的一个幅度。


2，目前压小涨大或压大涨小。这种情况中性，很难从指数上量化，暂时不以讨论。


3，上证开启主升，进入牛市第三阶段。我们依然还是看看月线图

本轮牛市主升阶段的k线基本都是按照06-07年的模子走出来的，无论是月线大阳还是大阳后的月份震荡整理，相似度惊人。所以，07年的牛三阶段升幅对本轮牛市牛三主升的量度估算有参考价值。

我们简单点来估算，上一轮4300引发530调整，标志牛二结束，准备奔向牛三，最后6124见顶，也就是大约50%的升幅。本轮5178引发了类530调整，标志牛二结束，那按照50%的升幅来看，最终应该在7700点左右。多说一句，这种简单估算请看客不要较劲，仅仅是一个方向的假设。那基本点位出来了，7700.

7700-4700=3000,3000/4700=63%。

好了，初步计算是如果上证启动牛三主升，那较目前应该有63%的潜在升幅。

解决了上下空间问题，接下来我们要解决的是更加重要的概率问题。因为，熊市相对于已经泡沫化的牛市而言是确定性的，唯一不确定的只是时间，何时泡沫破裂的问题。但反向而言，趋势强大的引力作用，导致如果有牛三，那是用最短时间成本获取相当诱人收益的一个阶段，同样也性价比惊人。所以这里的取舍就在于断向上和向下的概率高低。


一般而言，我个人判断牛市见顶主要参考以下几点：
1，技术面上，月线破5月线，有效跌破，何为有效，就是连续两个月收盘跌破5月均线
2，从估值上看，全市场再无洼地，资金避无可避，没法躲了，只能启动全面系统熊市。
3，赚钱效应的不断降低，赚钱感觉越来越难。
4，量能持续萎缩，无论涨跌，暴跌也难以放量。
5，时间周期，一般而言一轮大牛市运行2年左右概率不小，发动一轮大牛市是来之不易的
6，涨幅上，目前最大涨幅150%左右，从大牛市的量度和创业板给出的标准来看，还有潜力可挖

以上几点，尤以1和2最为关键，通常而言，抄熊市大底应该以基本面估值为主，技术面为辅。但逃牛市大顶，则应该以技术面为主，而估值次之。这是为何呢？因为，牛市到底市场整体市盈率是放大到40倍还是60倍又或是80倍，这受到太多因素影响，所以，牛市到了后期别谈价值，都被趋势全面接管，一旦全面泡沫化，只盯技术面信号。那我们来看看目前这个阶段到底满足了上面几条。
1，技术面，来看月线

完美，除了07年大牛市，我还没见过这么漂亮的月线，均线全面多头排列，量价配合完美，没有任何信号，有的信号也只是进攻


2，估值看，是的，这次牛市很变态，旱的旱死，涝的涝死。有100倍pe以上的神创指数，也有个位数的银行指数，这也是这轮牛市的难点之一，但同时也侧面佐证了，无论是银行，保险还是茅台，格力，长安，阿胶等等优质股估值上都还完全没有进入疯狂的状态，甚至连估值正常回归都还在路上，也就是市场还是存在洼地的。但确实更多的是泡沫，甚至是大泡沫，所以值得警示，但也不必过于悲观


3，赚钱效应略有降低，但目前正好是调整周期，不过涨停的家数依然不少，人气尚在


4，月线的量能依然保持热度，交投平稳。


从以上分析来看，当如果你从大周期级别来判断，目前身处牛市的概率依然很大，量化来看可以用7成概率。那好了，结论基本慢慢明了。我给出如下建议：
1，想离场的，因为今天已经到6月底，下个月5月均线上移到4400点以上，你不妨用300点赌未来。逃顶过早比较被动，因为99%的人还会受不了诱惑追高进场
2，相对3成概率的36%的下跌幅度，而且这个幅度见顶点越早幅度越小，来博取7成概率的63%潜在升幅，我觉得依然值得博弈，性价比偏向持仓和牛市。
3，建议降杠杆或去杠杆，自己的资金依然值得守候。
4，引发风暴的点一定在神创，因为只有大泡沫才值得大警惕，要观察神创的走向。
5，懂得适可而止的人，终归会是股市赢家，赢多赢少而已，贪欲确实是最难控制的毒品，没有人能准确知道未来走向何方，都只是博取自己预判的大概率，也许今天离场的就是最正确的也未可知，所以，没有绝对，只有概率。


以上纯属算命，逻辑推理有不少基于假设，请大家看看就好！累死了，不多写了，估计这么多也没几个人能通篇看完