$药明康德(SH603259)$ $药明康德(02359)$ 总有人建议我买港股，说港股便宜，A股溢价高…我不买港股的原因，仅仅是个人原因，不一定对：1）港股和A股 没有溢价一说 投资者结构完全不同，没有说两个市场价格要趋于一致的道理，所以便宜的H股，没有意义。 2）港股流动性这几年已经不好，前几年主要是被科技推动 腾讯 美团等，包括药明港股的票 流动性也不好 意味着 一旦发生风险，大资金很难跑的掉。3）宏观环境的不确定，比如日元和美元的贬值或增值，可能给港股带来更大的冲击，国内开放外资直接购买A股的政策 进一步降低港股的流动性 。港股作为与内地的金融结算中心的作用，可能在降低，总之有很多不可控风险。 也可能有大的波动机会，但是短期我不看好。 特别是五一期间 港股开盘 A股停业，没有南向的加持，H的流动性更弱了。 我们买卖任何东西肯定去流动性大的、流通好的、保障政策健全的市场 。