5月指数不温不火，虽然最后上证指数当月收跌0.58%，但市场信心在慢慢恢复。个人认为4月最大的事情是马**罗的IPO，这个过程中争议比较大，舆论压力也比较大，最后监管的态度是暂缓审议，没通过也没有否决。总体监管还是考虑了市场的情绪，对市场的呵护意味也比较明确。
当月继续延续2月以来的观点，在对流动性危机是否结束、大小盘风格的走向以及宏观经济是否改善这三个问题有明确的结论后，当下需要的是坚定信心。随着近期监管严控IPO发行和再融资、大量退市、ST警示、对量化的规则修改以及严查内幕交易等等这些方式。监管的态度已经非常明确了，是为了做一些长期有利于二级市场的事情。
这些行动的背后需要时间的消化，当下A股投资者可能会经历从抵触到不太相信，从没明白过来到明白过来的过程。一旦大家意识到现在的这些对市场是长期利好，相信将会迎来一波比较大的行情。
当前的A股，和周期股的底部逻辑一样。周期股基本面见底的同时，股价也同步见底了。很多时候牛股大多会在周期股底部产生，这时候市场的情绪也是最差的。所以我们对未来一段时间的A股要有足够的信心。
近期的主要投资方向围绕科技和制造展开，也开始逐步增加受益于行业景气回升的顺周期板块的配置。在宏观面见底的背景下，有一批虽处于行业底部，但业绩优异且估值较低的优质公司，其中很多优质的标的是非常值得我们在当下去研究的。
6月仍然会继续聚焦科技和制造，在泛制造业中的新材料类、高端装备类、智能汽车类和半导体材料类的细分方向；科技行业中的华为产业链、AI应用和数字化相关领域；以及消费相关的医疗保健、服务类相关方向寻找投资机会。
公司声明
本材料为北京和聚投资管理有限公司(以下简称“北京和聚投资”)发放，材料内容仅供参考，不构成任何投资建议。本材料所登载产品的历史业绩并不预示其未来表现，也不构成新基金业绩表现的任何保证，北京和聚投资不对使用本材料所引致的损失承担任何责任。投资者应当仔细阅读基金合同，充分了解产品信息、关注投资风险，自主作出投资决策。本材料版权归北京和聚投资所有，未经许可任何机构和个人不得转载或给第三方传阅。