英科睿资鹰 的讨论

我是打个比方说明市盈率并不能同比匹配增长速度，因为任何公司都有个天花板的问题。这个天花板决定了公司能做多大。而往往我们在分析股价的时候忽视了终极的天花板，仅仅去关注增长速度，用近期的增长给予相应的市盈率。在傻大黑粗的时代这个是可以的，但是细分行业时代就不能不时刻注意到天花板。

一个透支未来七八年的创业板，居然很多大V唱多，是精神有问题，还是彻底被这个疯狂的市场同化。

第一增长的数据水分很大，大部分个股是负增长，前五大家根本算不上创业板，应该剔除。表面的增长实际是假的。正如赚指数不赚钱，整体平均数高有什么用，大部分个股增长乏力是事实。而且增长态势还是一年不如一年。

第二创业板大部分股票是100来倍的市盈率，如果你高增长来持续拉低，我也认了，但是也不见高增长来拉低市盈率。估值基础呢？完全是空中楼阁。

第三创业板代表新经济其实是误读，说这个话的人肯定没有去仔细翻阅几百只创业板股票，如果你仔细看了会发现其实还是传统行业居多。所谓创业板代表新经济纯粹是人云亦云。

第四傻打黑粗的行业时代已经过去了，很多创业板个股都是细分行业，一般来说一个细分行业的公司鼎盛时期一年能赚6亿纯利润都很不错的了（少数能突破）。给予鼎盛时期20倍市盈率，也就是120亿市值。请问现在多少创业板公司是超过甚至大于120亿市值，很多吧。8成以上的公司都是60亿市值以上，对吧。意味着绝大部分的创业板公司未来总体只有1倍的空间，很有一部分已经完全透支了未来的价值，面对这种情况你是不是感觉到坐在火山口上？你以为现在的细分行业还像以前的万科、白药、格力这种傻大黑粗一样有几百倍的利润增长空间吗？只有未来的利润空间够大，才能支撑起高市盈率，否则就是刻舟求剑，瞎扯淡。打个比方汽车零部件行业，某些零部件市场也就50亿左右，一个龙头企业一年在这里也就能挣3亿左右，请问3个亿的利润能撑住多少市值？饱和的市场下也就是60亿左右。而现在很多的零部件行业公司市值已经是60亿以上了，这种股未来还有希望吗？没有。。。

我个人主张，重个股不重板，豪门寒门都能出人才，关键在于对个股甑选，盲目树立主板创业板门户之见只会闭门造车，闭目塞听。实际上无论主板也好中小创也好，9成5的股都是垃圾（主板的个股业绩增长也是一样，大部分都是无增长甚至负增长），如何选好个股，才是落脚点。

金刚经有云：色不异空，空不异色，色即是空，空即是色，受想行识，亦复如是。无有色相，无忧偏执，直指本源，回归本心

佛经有云：欲知两段，原是一空。一空同两，齐含万象。不见精粗，宁有偏党。大道体宽，无易无难。小见狐疑，转急转迟。执之失度，必入邪路。放之自然，体无去住。任性合道，逍遥绝恼。系念乖真，昏沉不好。不好劳神，何用疏亲。欲取一乘，勿恶六尘。六尘不恶，还同正觉。