今天恒指跌破了18000点，跌出了十年来的新低。
重仓了港股的人类，不能说跌麻了，已经可以说是跌没了。
我们在18年把港股大部分清掉以后，最近几年一直投港股是远小于A股的，大致占总股类资金的10-15%吧这样一个水平，其余的都是A股。
所以过去几年我们受港股下跌的影响也比较小。
但情况在不断发生新的变化，投资看的不是过去，而是未来。
今天的港股，已经不是多年前的港股了，变化很大。
最近五年，在中国经营为主的互联网公司、消费类公司大量去港股上市，并被纳入恒生指数。
这使得曾经被认为很保守缺乏高成长，一堆传统行业大央企+香港本地股的港股结构有了巨大改变。
恒生指数现在跌到了与16年初差不多的价格水平，那是不是说明港股没有投资价值，全是垃圾，6年多的时间港股股票一点没涨呢？
还真不是，你可能喷错了人，我们来看一下。
恒生指数权重股里，分为两批，第一批是16年之前就上市纳入指数的，另一批是16年至今新上市纳入指数的。
考虑到一些公司有亏损，用PE看估值不太好使，我选了PS来代表公司估值变化的水平。
结论不能说是呼之欲出，简直特么就是一目了然：
1、恒指16年之前的指标股，基本都是银行、地产、能源、香港本地股，等非常传统的低估值蓝筹行业股票，高成长的互联网/新消费这类的新兴产业非常少。
2、这类低估值蓝筹股，相比于16年指数相似的低点，最近6年整体涨多跌少，多数股票估值没有大幅变化。如果恒指存量结构不变，按道理来说恒指应该是明显上涨的，说明影响港股大环境的人不是他们啊！
3、而最近几年纳入恒指的，主要以互联网、新消费这些高成长公司就不同了，纳入指数时估值特别高，跌的特别多，估值下滑特别严重，贡献了恒指从21年开始大幅下跌的主要跌幅。
这就有意思了，选你们这些新贵进来我们old money班，是为了给你们接盘的？
当然不是！互联网、新消费这类公司长期增长的投资价值，确实是比低估值蓝筹高的。
他们过去的主要问题不是公司差，而是股价有泡沫，太贵。
贵这问题可好解决啊！
股价跌80%他就不贵了，对吗？
依然好的公司竞争力+已经不贵的估值，不就意味着未来更好的投资价值？
既然传统低估的一直低估，新进场的高估股票也洗完了泡沫，
那你说港股现在能不能投？
不管你投不投，我决定以后要增加一些港股在整体组合中的比例了。
我们过去确实投港股很少，也避免了大部分损失，但现在的情况已经开始发生扭转了。
既然世界在不断持续转动，我们就不能总拿老观点去评价新世界。
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