转：当市场有确定性景气方向或产业趋势的时候，拥抱高景气是最优选择，进攻就是最好的防守。其典型，即美股及其AI板块。
可以看到，美股持续走牛的核心在于AI产业革命浪潮的支撑。2023年以来，标普500指数和纳斯达克指数分别上涨37.96%、59.54%。而细究其上涨的原因，我们发现主要来自于AI相关个股的驱动：如微软、谷歌、英伟达、AMD、脸书等权重个股在AI浪潮推动下，均实现显著上涨。而当我们剔除其中的AI相关个股后，以标普500指数为参考，可以看到标普500指数剩余成分股市值加权收益水平仅为14.9%，显著低于AI 板块106.47%的市值加权收益率水平。