转：关于巴菲特为何加仓五大商社，我在去年5月也分析过。
核心逻辑跟巴菲特加仓石油股是一个意思，就是押注资源，押注地缘危机。
日本五大商社，基本是美国二战后一手扶持的，美国通过五大商社控制了日本的进出口贸易渠道，所以战后大量的美国援建日本的物资都是通过五大商社进入日本。
当前这五大商社就占了日本40%的出口，60%的进口。
最关键是，五大商社过去这几十年，一直在全世界范围内收购大量能源矿产，所以日本进口资源基本都是通过五大商社。
所以日本五大商社的资产里，能源和矿产占比都是超过一半的。
过去三年，由于全球高通胀，加上俄乌冲突，让油价暴涨，全球资源也暴涨，这让持有全球大量资源矿产的五大商社，是利润暴增。
并且，由于五大商社大部分资产都在日本海外，所以日元大幅贬值，反而对五大商社有利。
巴菲特买五大商社，也是在美国高利率情况下，利用日本负利率宽松环境，在日本低息举债买日股，实际巴菲特自己并没有花钱。
此外，在巴菲特购买之后，日本五大商社也是“投桃报李”，开始学美股搞大规模回购。
比如，在2月7日三菱商事宣布计划斥资最多5000亿日元回购至多10%的股份，并发布了好于预期的季度业绩，这让三菱商事又出现一波大涨。
然后五大商社的上涨，又带动日本股市上涨，推动资金进一步炒作。