2023-11-05 12:32
当你持有某支股票5年后,你可能会慢慢融入其中,或者对它地理解会更深刻。但是,当你意识到你有优势的时候,你就应该下重注。你一定要在最好的投资上下重注!
满仓格力。
$格力电器(SZ000651)$
1、散户只是对价格进行追涨杀跌而已。如果我是管理者,我会对短线获利征税,把这些投机者赶出市场。
2、在VC投资中能一次又一次地成功几乎是不可能的。所有的投资项目都很热门,投资人必须很快做决定。这就意味大多数人都只是在赌博。3、中国经济未来20年的前景比其他任何大型经济体都要好。中国的头部企业更强大、更优秀,而且它们的估值要便宜得多。因此,我自然愿意在芒格投资组合中纳入一定中国风险资产。4、当你持有某支股票5年后,你可能会慢慢融入其中,或者对它地理解会更深刻。但是,当你意识到你有优势的时候,你就应该下重注。你一定要在最好的投资上下重注!5、如果我们(伯克希尔)自始至终使用更多一点的杠杆,我们现在的杠杆就会是原来的三倍,且风险也不会那么大,我们不希望杠杆会破坏我们的避险位置6、这(日本)是一个显而易见的投资机会。日本的利率10年来每年才0.5%。而这些公司确实是根深蒂固的老牌企业,他们拥有所有这些廉价的铜矿和橡胶基地,所以你可以提前10年借到所有的钱,去购买股票,并且支付5%的股息。 7、会有人发现一些(投资)机会,但这变得越来越难了。我认为购买像(喜诗糖果、爱马仕)这样的公司的机会非常低,因此自己根本不会去寻找。我只相信并寻找那些我认为有可能找到的投资机会。8、我喜欢像苹果一样真正拥有品牌的公司。伟大的品牌,要以适当的价格买入,诀窍就是抓住真正便宜的罕见机会下注。9、如果一些公司的股票真的很便宜,尽管它是一家糟糕的公司,我都会考虑持有一段时间。10、王传福是一个狂热的人,痴迷于亲手制造产品,所以他更靠近一线。换句话说,王传福比马斯克更擅长制造。11、沃尔玛太执着于已有的想法,这是每个人的困扰。他们就是无法接受新事物,因为空间已经被旧的想法占据了。12、我不会随便给任何年轻人建议,会慎重地考虑时机和对象,并不想成为精神导师。世界充满着欺骗和疯狂,年轻人越来越难了。以下为华尔街见闻编译的本次播客全内容,授权给投资作业本(微信ID:touzizuoyeben)发布:
散户其实是在赌博
主持人:查理,我上周末看了NFL(美国国家橄榄球联盟)比赛,现在似乎每个广告都与体育博彩有关。这对美国有好处吗?芒格:没有,当然没有。赛马以及赌场对美国有好处吗?当然没有。他们只是非常受欢迎。就是这样。主持人:沃伦已经赌上了。芒格:好吧,但沃伦从未豪赌过,他比较谨慎,记住,沃伦不是一般人,不会轻易拿一成的胜算去冒险。对。就是这么简单。主持人:下一个话题是股市散户交易,对许多美国人来说散户交易这类似于赌博。芒格:嗯,这就是为什么它是有组织的。散户对于公司或发生的任何事情都一无所知,他们只对价格进行追涨杀跌而已。如果我是管理者,我会对短线获利征税,把这些投机者赶出市场。这对每一个市场参与者都有好处。华尔街见闻
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主持人:你对Renaissance Technologies等量化投资公司的算法有什么看法。芒格:Renaissance的第一个算法非常简单。这个算法会筛选历史数据,他们能决定什么?他们发现,如果(股票)连续两天收涨,接下来连续两天收跌的情况,比一天跌(涨)一天涨(跌)更加常见。他们意识到这是源于“奖励心理”,人类的内心深处是一个自然的趋势追随者,尤其在进行短期押注的情况下。量化公司利用计算机编程在上涨的第一天自动买进,然后在第二天收盘之前自动卖出套现。每天重复以上的动作,每一天,中央清算机构都会说,今天结算的话有850万美元,到了第二天就可能变成943万美元。结果是,最容易的交易是前端,指数基金必须进行的交易。没错。他们年复一年地为获得回报而提高杠杆,将杠杆变得越来越高。因此,他们的交易量越来越大,但是利润却越来越微薄,这给他们带来了巨大的风险,我自己是绝不会这么做的。这是他们轻松获得回报的唯一方法——巨大的杠杆。如果你已经很富有,这个杠杆会让你发疯的。华尔街见闻
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主持人:你投资了现代汽车,这项投资对你来说怎么样?芒格:他们也很聪明。我损失了一些钱但是不多,我很固执,一直坚持到几乎回本才卖掉。华尔街见闻
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至于风险值具体是多少,这不是一个科学问题,但自己不介意是18%或者其他的比例,只要芒格家族认为合适,我都同意。主持人:你会在这个时候持有台积电吗?芒格:我喜欢像苹果一样真正拥有品牌的公司。(没有正面回答)