这周筛了一堆股票，重点看了一下春风动力，初步结论如下：
1、短期看，北美市场下半年比较疲软，到目前为止还看不到改善，对公司下半年的业绩影响明显。长期看，海外的ORV是个存量市场，如果需求不足，之前靠性价比的强行切蛋糕的逻辑就不成立了。之前2年十倍的路是否已经走到尽头值得深入思考和更多的业绩来验证。
2、公司产能建设步伐加快，特别是海外的逆周期布局很可能会拖累业绩。而且老墨实在懒散惯了，北美工厂的运营效率如何还是个大问号。
3、2轮车部分，海外类似ORV逻辑，不同的是大排量2轮美欧市场容量很大，所以竞争格局要好于ORV，但基数底，短期内难以撑起海外市场的第二曲线；国内部分算是比较稳，但行业竞争激烈，难有爆发性表现。
3、春风动力的运费+关税营收占比正常情况下约为4%，22年因为海运费用暴涨曾经冲高到7.1%。如果红海危机持续发酵，叠加北美市场疲软，今年将出现毛利率和销售费用率双杀的可能，业绩底不好判断。
4、乐观看，如果去年下半年北美市场的疲软只是假摔，今年重新回稳甚至有增长，叠加墨西哥工厂全面达产，本地供应大幅提升ORV毛利率，那目前就是一个比很好的机会。
结论：保守来看，目前的估值并没有太大的吸引力；乐观的机会也是存在的，但是概率不大。稳妥的操作是再看一个季度行业是否有明显的边际改善。