新股飘飘——满贯集团(3390.HK)

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公司旨在成为一家领先和信誉良好的供应商,透过多元化在线及线下销售网络提供一系列大健康及生活相关产品以提升人们的生活质量,公司的使命是为消费者带来健康和活力。公司是一家提供多种中成药(即中医药条例所界定的「中成药」)、保健、皮肤护理、个人护理及其他健康护理产品的供应商,主要于香港销售及分销该等产品。根据益普索报告,以收入计算,公司于2018财政年度在香港的中成药分销市场中排名第三,市场份额约为8.1%,而五大市场参与者合共占市场份额约43.3%。另一方面,香港的保健产品分销市场高度分散,没有主导同行,市场参与者主要在产品质量、普及程度及定价等各方面与同业竞争。

综合评分:7分(综合评分为各项算术平均值)

1、市值:12亿,在近期上市的主板公司中,市值一般;7分

2、PE:22.03,招股估值与上市同行比,估值适中,不吸引;评分6.5分

3、保荐人:申万宏源,该保荐人以往保荐项目表现一般;7分

4、行业前景:公司属香港本地医疗保健行业,未来发展中性;6.5分

5、公司业务:公司过去几年,营业收入逐年增长,但盈利出现较大起伏,未来发展取决于访港人数及本港的其他因素,前景有一定的不确定性;7分

6、股东结构:上市重组后,公司股权集中高,未来的一致行动确定;7.5分

长期投资:过!

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