作者 | 泓通海 & E.H.
边吃焗猪扒饭边玩电竞，又或者边吃咖哩饭现场看电竞赛会是如何的滋味？在快餐店进行电竞赛又会是怎么样的一回事？
有47年历史，香港快餐龙头之一的$大快活(00052)$，今夏便想出快餐Crossover电竞。与九龙电竞馆合作在九龙湾开设占地近一千平米、全港首间集快餐、电竞、串流直播的电竞快餐综合馆「大快活电竞综合馆」。
连锁快餐店在港竞争激烈，大快活近年被指业务前景欠明朗，这次加入新元素娱乐化以迎合年轻族，能否带来业务上的新突破或有待观察，但构思新颖，综合馆开幕即获媒体广泛报导，一众食客也闻风而至，先声夺人。
引言
促成快餐Crossover电竞，是因为大快活(52.HK)跟九龙电竞馆都想有新突破。
电竞早已发展成年轻人的主流娱乐，近年甚至成为国际运动项目，在年轻人心目中就如NBA篮球赛般有迈克尔乔丹、林书豪等球星的国际盛事。
电竞不只是职业赛，玩家巿场潜力巨大，但对于一般普罗大众，电竞仍恍如外星人，要开发电竞玩家巿场，得借助大众巿场。九龙电竞馆创办人邝君贤（Roy）说，见市民在快餐店用餐后，就拿着手机，于是想到利用手机电竞连结这些普罗大众食客。橙色人形商标形象鲜明、有强大基层顾客的大快活(0052.HK)，遂成为九龙电竞馆的理想策略联盟。
至于快餐巿场方面，近年竞争已白热化，大家除了在菜单上竞逐花心思，为顾客提供用餐新体验，成为巿场增长动力。大快活(0052.HK)正想藉电竞潮，为快餐加入娱乐元素，期望可以为食客与热爱电竞的玩家提供一个聚脚之地。
图片来源 : 新假期
01
食与玩 一网打尽食客和玩家
电竞即电子竞技(Esports)，是透过电子设备如电脑、手机、游戏主机、街机进行电子游戏竞赛，讲求人与人之间的合作、智力、技术、反应，设有赛制以决胜负及需要对战者出席现场比试。
以往的电竞馆只集中电竞职业赛，「大快活电竞综合馆」则走大众化路线，设六大区域，包括主舞台、用餐区、电竞区、直播房、酒吧及多用途房六大区。为了给食客呈现虚拟电竞世界，综合馆加入了四大特色，包括从场地硬件设计、食客与电竞之间互动、结合多方智能服务及反传统形象设计，务求一网打尽普罗快餐客和电竞玩家。
02
用餐区变手机电竞场
首先，用餐区可变成手机游戏区及手机电竞场地。食客只要连上馆内的20GB高速WiFi，便可以与朋友围坐餐桌，齐玩手机游戏如《王者荣耀》或者赢家可听到「winner winner, chicken dinner」（大吉大利，今晚吃鶏，指赢家今晚有鶏肉晚餐）的射击游戏：食鸡《绝地求生PUBG（Player Unknown’s Battlegrounds）》（《和平精英》中国版）。餐桌又设有无线充电座及有线USB充电插头，供食客手机充电，边享受美食边玩手机游戏。
用餐区可视作手机游戏区。（图左）全球热门手机游戏《王者荣耀》是腾讯推出的多人线上战术竞技MOBA（Multiplayer online battle arena )手机游戏。游戏设计让五路、三路或一路的英雄，在地图上施展技能，互相厮杀，目标是率先摧毁敌方的水晶塔
图：google及胜讯官网
此外，综合馆每天举行手机电竞，让一众食客进行对战。食客只要下载电竞馆开发的手机对战游戏平台程式REES便可，胜出者可获赠电竞产品或大快活的招牌美食如豉油皇鸡髀、红豆冰或餐券等作为奬品。由于手机游戏时间约15分钟一局，故即使短短的用膳期间亦可一决高下。
智能手机普及，大量手机游戏面世，电竸由电脑及家用游戏机(Console)转移至手机竞技，渐渐成为电竞发展方向。手机游戏时间较电脑游戏短，可吸引更多玩家，加上「平易近人」特征，观众较电脑或家机游戏广泛。故此，若不用另设场地，就可以在快餐店内举行手机电竞，预计这方面具拓展空间。
七月综合馆举行PMCO柏林世界杯嘉年华预热赛，只消约十多分钟，图中食客便战胜现场一众玩家赢得丰富奬品
图：九龙电竞馆及创昇
用餐区有164个用座位，与主舞台相连，电竞赛进行时，用餐区即变身观众席。主舞台设10台电竞级对战电脑作5对5电竞赛事用，台前及餐区设有多部高清大电视，实时显示比赛画面及选手资料，令观众更投入电竞。一连串的电竞赛已排好日程在综合馆举行，如于9月初进行的《全港FIFA 19足球电竞大赛》四强决赛，让食客可边吃招牌咖喱和焗猪扒饭，边观赏足球电竞赛事。
边吃咖哩边现场观众电竞赛会是如何的滋味？
图：创昇及大快活
03
食客与电竞一族增互动元素
走进大快活电竞综馆，食客并非人人成为低头族，反之场内的互动元素非常强。电竞游戏直播主时下非常流行，电竞区内设有三间大小不一的直播室，游戏直播主坐在直播室可以看到楼下的食客，与食客互动，不断直播电竞游戏，食客也可感受电竞直播、打灯摄影等气氛。透过漆黑VIP电竞室的大窗，一睹电竞手培训情景，或驻足观看设85吋大屏幕多用途室举行的电竞赛或发布会。
为配合这方面互动元素，除了综合馆的电竞区、直播室和VIP电竞室均装上大玻璃窗之外，多用途房及手工啤酒吧则是开放式设计。
直播室可以看到用餐区
摄：创昇
04
智能点餐结账送餐
快餐电竞馆也走智能科技路络，场内透过QRcode智能点餐，玩家可用手机扫描电竞桌上QR code，进入集团餐牌网页点餐，电子结账后，便有专人送上餐饮，这样玩家可边享受美食，边坐在电竞椅上，在配置独立显示卡的电脑及电竞级萤幕，以4GB高速宽频，大玩全球大热多人线上战术或战斗竞技游戏，例如《英雄联盟》或每天全球数百万玩家化身为英雄，投入的Dota（刀塔，Defense of the Ancients《遗迹保卫战》）战场进行攻防保卫战，连NBA球星林书豪也爱玩的《DOTA 2》。综合馆指用餐后，电竞桌和键盘都会加以清洁，电竞用品定期更新，以确保卫生安全。
《英雄联盟》League of Legends，简称LoL，为多人线上战术电脑游戏。在游戏里，玩家扮演一个不可见的召唤师，幷操控具有独特能力的「英雄」与电脑AI或真人玩家控制的英雄对战，目标是要摧毁对方的基地「主堡」
图：Garena Online
图：新假期
05
反传统设计大玩工业风
最后，综合馆一改快餐店以光亮为主的设计，采用黑灰色调配集团的招牌橙色。高楼底、红砖墙、黑铁网、石屎方柱、管线外露的天花、涂鸦….营造一个自由自在、空间感宽敞，充满工业风的快餐电竞场地。
06
品牌革新股价几元升至数十元
大快活(0052.HK)不断推出崭新意念，事实上这家老牌连锁快餐店在香港已有半个世纪，创立于香港经济起飞的七十年代，1972年在香港新界荃湾开业，1991年10月于香港联合交易所上市，集团主要业务是经营快餐店，也有小量物业投资，经过47载已成为香港第二大港式快餐店。
91年上巿后，集团于1992年与一间中国公司合资在北京开设餐厅，成为中国首间香港连锁快餐店。巿场憧憬集团北上开店的亮丽前景，因此股价于92及93年曾反复急升。
然而95年至99年间，股价却反复寻底，因为集团急于扩张，经营效率欠佳，未能掌握顾客口味，加上食物质量出现偏差，品牌形象欠缺鲜明形象，导致长达五年的业绩亏损。
在这低潮期，集团挖角聘请了大家乐巿务部主管以重振旗鼓，停止扩充，撤出中国，并推行系统管理。但2003年遇上沙士，为了激发士气，集团重塑品牌（Rebranding），进行连番改造，从商标设计，变成沿用至今的飞跃而起人形公仔、更换店内装修，以耀眼的橙色为主色、改菜单，及聘请杜汶泽任代言人，成功建立鲜明年轻品牌形象，扩阔了顾客层面，业务连年改善，股价亦一度升至2017年的32元。
凭着调整业务的战绩，今次集团融合快速增长的电竞，据游戏研究机构Newzoo指出，全球电竞观众预计料由2019年4.54亿，增至2020年近6 亿。香港方面，城巿大学调查显示，香港有逾30万游戏玩家，将快餐融入电竞以达娱乐化及年轻化，股价会否能再闯高峰，得拭目以待。
大快活(0052.HK) 1991年至2019年的股价表现
图片来源：Bloomberg
07
未来增长动力来自快餐
根据弗若斯特沙利文，香港快餐收益将由2017年的213亿港元，上升至到2022年的276亿港元，复合年增长率为5.4%，巿场增长稳定。
店铺方面，据集团截至2019年3月31日止全年业绩公告，集团于2019年3月底在香港有148间分店，包括138快餐店及10间特色餐厅，包括ASAP、一碗肉燥、一叶小厨、友天地、垦丁茶房等西式及台式餐厅，但预期未来收入增长仍然来自快餐。未来一年大快活计划在香港开设11-12间分店。假设集团未来一年不关闭任何餐厅，到2020年3月底，集团于香港的餐厅数目将达到约159-160间。
集团经营的其中一间特色餐厅ASAP
摄：创昇
中国方面，随着内地经济稳定增长，中国快餐店方面将维持高速增长。根据弗若斯特沙利文预测，中国内地快餐店收益将由2017年的人民币8,920亿元，上升至到2022年的15,012亿港元，复合年增长率为11%，巿场增长可观。
截至2019年3月31日止全年业绩公告，集团于2019年3月底在内地有11间店铺，未来一年计划在内地开设2-3间分店，仍主攻华南地区。假设集团未来一年不关闭任何餐厅，到2020年3月底，集团于中国内地的餐厅数目将达到约13-14间。
收益方面，截至2019年3月31日止，按年增长4.6%至29.7亿港元，纯利为1.79亿港元，按年下跌16.7%。乍眼一看，业绩的确是有点令人失望，但仔细看当中账目，便会发现集团业绩倒退或多或少，是受汇兑损失及投资物业减值等影响。当然集团未能及时将食材支出上升转嫁至客户之上，令毛利率由2018年度同期的14.3%下跌至2019年度的12.9%是盈利下跌的主要原因。
期内人均消费为38港元，预计未来加价幅度约1%至2%。
08
财务状况佳现金流强劲
集团经营快餐业务，为集团带来强劲的现金流。集团2018及2019年度于经营活动中分别产生3.5亿及2.9亿港元的现金净额。集团财政亦相当健康，截至2019年3月31日止，集团拥有5亿港元现金，另持有3千万港元债务证券(Debt securities)，除应付账款和其他应付款外，基本上没有负债，可支持集团慷慨地派发股息。
09
今年预期纯利约1.9亿港元
今年7月汇丰将大快活的评级由买入转为持有，目标价由35港元下调至28港元，因集团2019年度盈利跌17%，利润持续受压，中国业务表现令人失望，但由于集团的股息率接近5厘，令集团的股价下行空间有限。
汇丰估计，大快活今明两年预期收益分别为31.7亿港元及33.7亿港元，预期经调整纯利为1.9亿港元及1.97亿港元。（见表三）
快餐业相比其他饮食行业，较不受经济周期影响，经济差时，市民为了省钱还会多选吃快餐。相对休闲餐厅而言，大快活的快餐业更具防守性，但其开发品牌的能力似乎一般，其开设的特色餐厅暂时仍未能独当一面。尽管如此，只要集团未来能成功按计划拓展餐厅网络，凭着其可复制的营运模式能力，集团的盈利仍是会稳定增长的。
估值方面，以现价23.35港元计，集团今明两年的核心预期市盈率为12.3倍及15.3倍，较同属餐饮行业的大家乐（0341.HK）的23.2倍及21.4倍为低，但相比太兴（6811.HK）7.9倍及6.6倍则较高。
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