雪球敲入在逻辑上并不会加大市场的跌幅,因为正常情况下临近敲入时券商股衍部会平股指期货多头,敲入后会加股指期货空头,目的是锁定敲入后结构的delta。这也是为什么这几天500、1000股指期货主力合约的基差出现了大幅贴水…
但是会传导压力是一定的,而从另外一个角度,就是如果差1%未敲入和敲入,对投资者来说,收益差了有30%+(按80/100结构,未敲入投资者获利年化一般超12%,敲入直接变亏损20%)这部分是券商要兑付的。而是否敲入在临门一脚的时候对券商在整个结构的操作和收益上没有很大影响。
那么如果你是券商,你会怎么做?
以上存粹胡言乱语…