最近观看雪球的春季策略会，量化指增方面卓识让我印象挺深刻的，自己Mark一下，总结起来分为以下几点：
一、公司以高频起家，整体投研能力强。
卓识成立于2016年4月，目前管理规模80多亿，团队共有68人其中投研52人，核心投研人员均有海外大厂工作经历。公司以期货高频起家，每天在整个期货市场的交易量达100亿以上，是国内管理人的前5，外资只有2、3家可以达到该体量。公司投研团队配置高于目前管理规模，处于超配状态。
创始人张卓属于学霸型人才，清华大学本科毕业后去了普林斯顿大学读博，在骑士资本（美国市场上交易体量第2大的高频做市商）工作期间自行研发的交易策略成交量占美国股指期货交易量的3%，夏普比高达10%以上——意味着1个月20多个交易日中亏钱的天数仅有2、3天。2016年回国后做期货交易的前500多个交易日内基本没亏钱，超额回撤显著高于同业。
二、高频算法在行业中居于超前位置。
据路演时介绍，卓识的低延时交易速度是行业最快之一，与其相似的管理人不超过5家，在交易过程中比同频率的管理人有更大的优势。公司成立以来每年在IT上的投入至少在1000W以上，今年预算在5000W-1亿。卓识认为对硬件的预算投入加在服务器、算力上，对于研发有帮助，但对于速度的提升帮助不大；优化速度需要通过尽量压缩模型，优化从信号的获取到信号的发出的执行过程。他们每2-3个月会更换一次速度相关的硬件，这也是卓识能够保持速度优势的来源。
三、风格敞口小，且持仓分散。
平均个股持仓在1500支左右，个股集中度不到1%，双边换手率在200-250倍。
四、超额稳定，胜率高。
以中证500指增代表产品为例，截至今年2月底，自2021年以来的14个月中有13个月跑赢中证500指数，周胜率77%（行业平均68%左右），月胜率92.9%，季度胜率100%
五、超额连续创新高能力强，持有体验感好。
六、与同业超额的相关性低。
个人认为，量化就是“割韭菜”，同业之间比拼的是策略的独特性以及交易速度。虽然路演时嘉宾说与同业的低相关性有助于进行组合搭配，但我个人更愿意理解为不容易被其他同业割韭菜......
以上内容是本次观看路演时的个人学习记录，欢迎大家一起讨论~