现在医药的投资无疑是最难的时刻，仿佛回到了医保改革之前，我们投资要兼顾现实和常识。

现阶段对于医药行业来说确实是疫情红利结束，最主要矛盾国内日益增长的医药需求和有限的医保资金供给的矛盾，所以近年来医药政策主基调是降价控费，尤其2021年是国家及地方集采频次历年最高，政策压力强于过往历年。短期看来，在带量采购的影响下，医药企业利润端会有一定的压力。

但拉长回到常识，我们把眼光拉长了看，医药行业长期増长的本质是什么？是医药刚需的长期拉动，是健康消费升级的长期拉动，并且当下的需求满足度和渗透率极低，这是医药最为长期的大逻辑。

人们对于求生欲和对物质需求改善是不需要任何引导的，这就是医药和消费长期赛道最底层的逻辑。

在最近公布的基金四季报中，银华富裕主题的基金经理焦巍，在投资展望中写道“中国需不需要在生物医药的进步和领先地位？医药投资的长期前景似乎并不绝望”。

大家对于医保局支付端变革过于担忧，这对于医药行业来说算是中期干扰，而长期的需求是没有变化的，医药行业投资价值是毋庸置疑的。#基金# $工银前沿医疗股票(F001717)$