上一秒有多嚣张，下一秒就多狼狈！
这个周末很幸运，目睹了黑丝、大金链子、山神、公公几大高手华山论剑，各显神通。我也喜欢高股息策略，相对简易易懂，容易上手，也便于量化，特别对于我们这种不懂技术，也不懂财报的新手韭菜来说很友好。最近一直在认真学习黑丝的高股息选股策略及操作手法，也结合其他大V的一些投资理念，不断在实践和匹配自身的实际。
高股息一般都伴随着PE、PB双低，因此首先我会在PE＜15，PB＜1.2的个股中选择；其次再看股息率，之前我主要是看当期股息率或前五年或前10年平均股息率，即用过去的数据来进行判断。比如，去年买移动A就是这种思路，根据之前股息大致估算出60买、90卖的策略，因此60左右买了约15%的仓位，持有约8个月均价93全部卖出。接下来也同样用这样的方法去估算神华、陕煤的买卖点。但渐渐发现一个问题：对于移动这种周期性小，业绩波动小的企业用当期或过去股息做为判断标准可行，但对于业绩波动大的企业就不太适合。比如海控A，年初预期2023年每股分红0.75元，大致估算出10买、15卖的策略。但实际是10以下没有重仓买，15后又没有坚决卖，反而15、16、17反而追涨满仓了，是基于红海危机和运价上涨，预期发生了变化。现在我的想法是不能以之前的股息估算，应根据未来三年大致能实现的股息来估算。年初预期每股分红0.75元，但就目前运价看未来三年公司大概率实现年均320亿的净利润，即三年约960亿，乐观看今年有望实现400亿，明年运价降低320亿，即使2026年重新跌回周期底部240亿，三年平均也有320亿，则每股分红1元，则估算出买卖点大致为14买、20卖。一周前基于这些想法，大致给自己建立了一个高股息的估值模型“七进五出四清”，按这个模型测算，神华A未来三年年均利润按三个档位估算：（1）500亿，70%分红，即每股分红约1.8元，则26买、36卖、45清仓；（2）550亿，70%分红，即每股分红约1.95元，则28买、39卖、49清仓；（3）600亿，70%分红，即每股分红约2.1元，则30买、42卖、52清仓。无论按哪个档的利润来估算，神华A都在卖点附近了。再来看海控A，按同样的模型也按三个档位进行估算：（1）240亿，50%分红，即每股分红0.75元，则10买，15卖，18清仓；（2）320亿，50%分红，即每股分红1元，则14买、20卖、25清仓；（3）400亿，50%分红，则17买、25卖、31清仓。把神华A和海控A均按大概率实现的中档利润估算，则海控A优于神华A。这是一周前的想法，当时心喜若狂，感觉自己发现的新大陆，于是在端午假期盘算着节后开盘即清仓煤炭、石油，全仓海控，也信誓旦旦地要体验全仓，突破心理极限，心里想着海控A再冲一冲过20我就卖掉换回来。
本周二开盘，两个账户按计划44.1清仓神华A，13清仓中煤A，6.31清仓中石化A，约近17的价格全仓独股海控A。上一秒有多嚣张，下一秒就多狼狈。开心不到三秒，海控A就开启了跌停之路，连跌3天，截止周四收盘15.02再加上一涨一跌，这部分仓位损失约15%。反思又反思，还是又重新制定了反弹卖出的决定，周五15.31两个账户卖出约35%的海控A，一买一卖造成总账户一周超10%的跌幅。
周末几大高手论剑，反复阅读、比较、反思，感受是自己的高股息策略和买卖模型还需要继续用时间来实践和检验，操作手法也存在诸多问题：
1.双低选股：原则上PE＜15，PB＜1.2，两个条件均符合后再考虑下一步。
2.股息推算：选股前提是企业要有稳定的盈利能力和分红记录，既要结合历史数据，又要作未来推演。根据历史数据和企业盈利能力及利润增减变化趋势，推算未来三年平均股息率。因为未来是变化的，只能一季一季地看，不断根据季报、中报、年报修正推算数据；其次，未来又是不确定的，因此对未来三年业绩的估算要做低、中、高三个档位的预估，不能一概而论，要留足安全边际，要有底线思维。正因为未来是变化的，又是不确定的，因此未来股息的推算最难，超过三年就更不靠谱，因此既不能过于乐观，也不能过于悲观，谨慎地乐观
3.买卖操作：首先，持仓还是应以适度分散为主，对于目前资金量来说1~3只个股足以。虽然这次体验全仓独股不到一周和上次不到一年的融资经历一样再次早年夭折。但是我个人觉得这仍然是有价值的尝试，这次尝试极大地拉伸了自己的心理极限。不敢说今后一定不满仓独股，也不起誓今后一定分散持仓，心态、理念、方法都会随经历、认知的变化而变化，以后是什么样的心态、理念、方法现在还不得而之，但可以肯定的是自己会不断去完善、修正自己的投资理念和方法。其次，要有“变与不变”思想和理念。相对不变的是投资的理念和方法，变化的是持仓的个股。暂定“七进五出四清”的买卖策略，一是预期股息率要达到无风险收益率的2倍及以上，二是要适时止盈，不断轮动。
4.合理预期。这次着急着在15、16、17满仓独股海控A，很大原因是自己的预期太高。年初踩了兰花的雷，年度利润一度归零甚至为负，好不容易押对海控这个宝，就妄想一把赚足超额收益，结果被反噬。周五之所以减仓，也是因为心态发生了变化。现在预期年华收益10%合格，15%良好，20%优秀，30%及以上中奖。一周前本已中奖，还预期中大奖、特等奖，现在想想今年能保持20%就已经很好了。降低预期，或许反而会获得超额收益。
综上，我在不断试错，不断踩坑，甚至把炒股大家喊破喉咙不要犯的错和不要踩的坑都踩了一遍，比如融资，比如满仓独股，比如频繁切股......但是我仍然觉得这些试错是有价值的尝试，事非亲历不知难，总要一朝被蛇咬，才能十年怕井绳。只是希望同样的错，不要犯多次；同样的坑，不要踩几次。最后，继续向大师学习，也感谢雪球，提供这么好的一个学习和交流的平台。