| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：0 |
我说你第二段错的离谱，主要是两个方面：
一，就是不看行业，就分析企业。脱离了行业前景，去谈单个企业。这种思维方式，我认为还是欠缺大局观。。
二，同样是1个亿的利润，可能大多数人都只拿利润表里的利润作为衡量企业盈利能力的评价。你不得不承认，财务方面来说，同样的1亿利润，质量是不同的。 就拿你举例的白酒和建筑来说，有些赚的是实打实的现金。。有些赚的是资产，应收账款，负担了应付票据，应付利息。。这也就是为啥搞价投的都说，不看损益表，要看资产表。。什么未来现金流估值等等在通过利润来谈企业。却只谈数量，不谈质量。你觉得是不是不对。。
我只说第二段，不是急着来怼你。是因为看到第二段就能对你的程度有所了解。。
补充回答一点，奈飞不是夕阳产业。克里斯坦森在创新三部曲中强调过，创新，不在于技术进步，更不是科学发现发明，而在于对市场变迁的主动响应。。明白这种对创新的定义，你就不会说奈飞是夕阳行业了。它的创新，是对娱乐行业的降维打击。
不好意思，我关闭评论了，如果想继续讨论欢迎私聊，如果只想证明我错了大可不必，每个人只能赚自己能力范围内的钱。
实在不想在这方面浪费太多时间，我还想利用空余的时间去看看万科的财报，现在雪球的回复已经严重压缩我个股的研究时间。
最后，你的回复我会认真思考，对于价值投资来说行业很重要，这是我们今天讨论下来的共识，有收获，感谢！
首先肯定，与第一次回复比起来，你评论回复的质量越来越高，也越来越走心，说明你对投资的理解也有深刻的认识，让我觉得和你的交流也越来越有价值。其实我们最根本的分歧在于你认为建筑行业、中国建筑是差行业和资产质量差的公司，我并不这么认为，观点还请阅读下面的文章。
1.关于问题一，烦请看我的回复和以前的文章《中国建筑和万科的核心投资逻辑》，不再赘述。
2.关于二，我有写过中国建筑的评论文章，烦请阅读《中国建筑2020年财报分析》、
《现金流净额经常为负，中国建筑在持续失血吗？》等文章，这里不再重复了。
3.我们只是探讨交流，但是喜欢给别人贴标签、下结论的习惯让我心里很不舒服。我尊重每一个人，你的评论每次我都认真地读2-3遍，试图去理解你要表达的意思。自己的回复也会认真读几遍，而且还会修改表达不恰当的表述；希望你能够认真对待吧。
刚才只是表达不满，言语过激之处敬请见谅，还是回到正常交流探讨。
“夕阳产业就是个伪概念，任何行业你只要做好了都能成朝阳，如果你有夕阳思维，朝阳也能成夕阳”。实不相瞒，这句话是我在网上看来的，夕阳产业中也有伟大的公司，比如Netflix（我刚百度来的）；朝阳产业中也有一地鸡毛的公司，比如LS。
价值投资，首要是找到伟大的公司，然后再考虑行业问题，二者缺一不可。我看好中国建筑，核心的逻辑是，如果建筑行业真的出现下滑的话（现实是目前增长的还不错，评论里有球友贴过图），中国建筑也将受益集中度提升，而且中国建筑早就在未雨绸缪布局新业务了，我们看到的，管理层早就在想应对之策了。
那你读读我的第一段，有第一段的前提才有第二段呀，我的中心思想不是谈行业，我也没说多少钱的白酒也不买是不是？你直接这么怼，让我有感觉你并没有认真去阅读文章，就过来急于评论，表达你的观点，你再读读，我又说行业的问题吗？
你说建筑是夕阳产业，5年后建筑这个行业还在不在？你需要再往本质上想一想