昨晚看中建年报到86页，几个想法都和熊猫有类似感受，但你的见解和分析是目前看到最详尽和中肯的。非常感谢分享！
中建营收超万亿，年报区区120多页，看到86页只花了不到3小时。我五一期间细读迪安的年报，100亿营收对应的是260页的年报，数据详尽，信息丰富，边看边琢磨，至少花了15个小时，中建真是干的多说的少啊。
强烈建议中建应该把ppp这么重量级的投资在年报中公示一下状况，八大局的工作状况也该在年报中有所展示，就像好多优秀的上市企业都会在年报中把重要的子孙公司描述清楚一样。
这是展示公司价值最好的官宣方式。

降低预期，持股收息，分红投入，等待风起

中建年报我看完了，基本认同你的分析，个人觉得主要问题有以下几点：负债率太高，超过70%；资本支出太高，超过净利润；经营现金流不稳定。问题是否严重不好说，反正我也持有，因为股息率还不错，不过仓位不敢太高。

中国建筑真的是价值投资里的烟蒂股，之前我也按照低估的思路买过。后来卖掉了。
最近看了李迅雷新出的书《趋势的力量》，对我有所启发。李是中泰证券的首席经济学家，书中的思路是目前绝大多数机构投资者的共识，推荐给楼主读一读。
书中提到了在目前的经济增长的大背景下，中国的建筑行业属于回避的行业，有一定参考性。

凭什么说年底前会有一波股权回购？

最近想明白一件事，如果股价大幅上涨，即使翻倍我也不会卖掉，即使股价大幅下跌，我也没有钱加仓，干脆就这样吧，顺便把看盘的毛病戒掉了，这样反而不再浮躁，持股心态好的不得了

去年11月开始买买买成了第一大重仓，考虑要不要和第四大的万科切换一点，对照熊猫兄的评贴看了财报。基本认同。
以下几点需要进一步探讨：公司持有投资性物业1257万平方米，租金收入58.7亿元，折算每平方米每天租金仅1.28元，远低于陆家嘴的3.48元，说明物业的品质不算太好。（陆家嘴282万平方米投资性物业，租金收入35.83亿）。持有型房产的账面净值为535亿元，（土地和在建无租金收入不计入内）。毛估估大约实际交易价值可翻一倍，也就是每股净资产可以增加1.2元左右。
另一点是，截止2020年末，公司PPP实施项目387个，总投资12951.8亿元，权益投资5261.5亿元，目前转入运营的仅118个，1588亿元。也就是未来哪怕ppp没有新增，公司还有3700亿元的应投未投额，所以未来几年的现金流以及借贷成本都还会高企，不容乐观。

楼主持有几只股票？就一个中国建筑？

又读了一遍，感谢分享

中国建筑确实低估，只能慢慢等风来

谢谢分享

请教您是如何给中国建筑估值的？

不要玩这些垃圾股了

牛，哥