IDC是未来三年确定性超强的板块，IDC厂商主营业务就是机柜出租，类似“二房东”。
分析IDC公司的核心要素就是三点：运营机柜数量，上电率，单位机柜租金。分别对应商业地产的三要素：总可出租面积，出租率，单位租金。
为什么说IDC未来三年确定性很强？就是因为IDC下游客户的需求在未来三年可预测性最强，换句话说，行业景气度最高。而光环新网就是IDC板块的龙头（之一）。
光环新网2014年上市，是第一家上市的IDC公司。
光环新网主营业务：IDC业务（营收占比25%，毛利率55%） + 云计算业务（营收占比73%，毛利率12%） + 其他
IDC业务：类似商业地产的“二房东”，同时光环新网也提供网络备份、网络安全等增值服务。
云计算业务：AWS零售业务（营收占比31%） + 数字营销（广告）业务（由子公司无双科技运营，营收占比43%，主要做SEO，被韭菜吐槽无数的就是它，毛利率6%，可以说拖累光环新网股价的就是无双科技）。
基本上，AWS云计算业务和IDC业务是相互促进、良性发展的，二者互为上下游关系。
IDC业务是云计算业务的上游，光环新网IDC业务的下游客户超过1,000家，其中云计算厂家超过40%。
IDC分为批发型和零售型。如数据港就是批发型的代表，下游客户主要是大型互联网公司，并不提供网络宽带服务，而是互联网公司直接向终端用户提供。零售型IDC的下游客户偏中小型互联网公司，服务器托管的服务标准化，光环新网就是零售型IDC的龙头。
批发型和零售型各有各的市场（全球第三方IDC第一名Equinix是零售型）。
零售型IDC的单机柜租金高，但是合同期短，收入确定性不高。批发型IDC的单机柜租金低，但是合同期长，如数据港与阿里的合同都是5年以上。
因此光环新网股价不涨的第二个原因就是：经济下行，零售型IDC不确定性增强，同时叠加中美关系不稳定，亚马逊在中国的业务景气度存疑。
但是，行业未来增强前景确定性很强：第三方IDC争夺运营商（联通，移动，电信）的IDC份额已成定局，同时这块蛋糕本身也在不断增大。
另外，补充个人对光环新网看好的观点：IDC类似商业地产，地理位置决定价值，一线城市的IDC需求是最高的，而光环新网牢牢占据北京、上海两座城市的核心位置，这个竞争优势短时期内无法被取代，为什么？因为IDC本身高耗能高污染，一线城市规划已经不会有增量地段给IDC运营商，因此存量市场的竞争中，先发优势成为高壁垒，这一点光环新网无疑优势巨大。
2019年，光环新网运营机柜数3.6万，未来3年将达到10万个。这部分叠加国内REITS政策，能够在不提高资产负债率的情况下获得融资，满足capex需求（Equinix就是这么干的）。
估值看，光环新网不到40X的PE相对数据港、宝信、奥飞等50-60X，还是比较便宜的。但是，市场给光环新网便宜的估值自有其道理（如上文所述的各种瑕疵），因此短期内看，25块钱以下是比较有安全边际的价位，超过25块钱，个人觉得偏贵了。
然而，从长期价值投资的角度来看，当前市场因为偏好确定性高的批发型IDC厂商，而不喜欢光环新网这种零售型IDC厂商，导致其估值不高，恰恰是长期入局的好机会，随着未来经济大环境的修复，光环新网也会有一波走势。
PS：之前公司定增也可以看出，管理层其实觉得当前股价不高（股价低利于原股东定增持更多的股）。