常年刷雪球，看到这次关于风控的话题，作为一个兼顾汇市的小散忍不住来写两句，希望和看官们一起讨论。
风险控制这个词好像离小散很远，在雪球上也很少看到类似的文章。反而一大批巴菲特，芒格粉。而老巴说投资第一条准则保证本金。怎么保证本金呢？靠基本面分析？好，可能占5%，95%靠的是风险控制。这还是在美国市场，在A股市场，造假是灰犀牛，不亏本金只能靠风险控制。多啰嗦两句A股市场，资本市场是有原罪的市场，如果证监会顶额处罚是60万的话，市场上就不会缺乏造假操纵股价的行为。所以如果真的是信奉巴菲特，就应该不要过度解读市场，解读公司，认真的去做好自己力所能及的风控。
说回风控，一般对交易来说，风险两方面，可能来源于资金和交易本身。资金风险最简单的例子就是保证金不足，爆仓。这一般多在杠杆账户中发生。在下单之前，没有考虑到市场短暂的反向运动给账户带来的回撤。这大多涉及到头寸的大小或者是股票的仓位。交易本身的风险来源于分析的错误，市场可能会在长时间内按交易者预测的反方向运行。
在现实交易中，由于小散的资金有限，这两个风险可以同一在一起计算。在外汇保证金交易中有个传说的资金风控神话：百分比定律，指的是每笔交易的损失不能超过账户总额的1%或2%。举个例子，100万本金的无杠杆账户，交易者看多茅台，准备在现价1000买入，那对他来说风控就是这一笔茅台的交易做多只能有2万的亏损。然后再介绍一个在风控计算中非常重要的指标ATR, average true range，指的是在过去指定的周期内价格的波动。假设茅台在过去1个月的波动在100元，那你的交易就是在现价买入200股茅台，止损900。管用吗？管用！让你每笔交易亏不多，但是我自己的感觉，2%给的止损价格，实在太容易被打到了。
所以对于我来说，结合自己的交易风格，我是个图形交易者，在雪球上面，承认自己是按技术面交易的，要多有勇气。图形交易的好处就是它自带止损。图形不成立，很多时候也就只有0.5%的止损。在拿茅台举个例子吧，自从打了1035的高点之后，现在是一个下降旗的调整，指的是，高点越来越低，低点也越来越低。现在对图形派来说的交易机会只有在920+-4的区间内买多。原因是这是前期整理的顶部区域。也就是说同样的茅台，我指定的交易计划就是在920买入，止损现在可能会设900，同样的百分比定律，我就能以2%的总资金风险买入1000股而不是刚刚的200股。
说到底，不管你是基本面研究还是技术图表，风控都是必须的，而风控的关键就是止损。技术流派的止损就是图形不成立或者指标不成立，就必须要像市场认错。对于研究估值基本面的来说，如果不屑于技术指标的话，也请灵活运用百分比定律，给自己的交易上个止损。止损就像守门员，你前锋在厉害，没门将，那比赛也玄得很。