那如何解释美国呢，不过美国确实很特殊

不增长也可以吃分红啊。

股票就是一个能产生现金流的资产。确实如果利润不能增加，那价值也就不会增加了。衰退估值就会下降。但社会就是滚动向前发展的啊，推陈出新，新人换旧人嘛。如果科技不再进步，生产力不再提高，社会就会固化，阶级不再纵向流动，我们就会回到二千年来的存量竞争中，那时人分三六九等，惨不忍睹。

一般情况下是这样的，不过也有例外，比如找到新的利润增长点，价值发现什么的。就像比亚迪目前在搞车险，如果成了，就是新的利润增长点，价值要重估。还有就是对别的财险公司可不是什么好事。

你这个问题很多人其实都有，只是没有清晰表达出来过。这个看起来有点庞氏骗局的游戏真正关键在于，人类对指数性事物的横纵轴变化的敏感程度其实是远远脱离实际的。
所以“看起来在不断击鼓传花仅靠底层利润做到资本大厦的放大”实际是“横纵轴实际永远只保持对称的一个单位移动”

日本呢？人口也是减少，股指却创历史新高。

当然，我说的不是一个公司