CPI，就是消费者物价指数。是一个反映居民家庭一般所购买的消费品和服务项目价格水平变动情况的宏观经济指标。一方面同人民群众的生活密切相关，同时在整个国民经济价格体系中也具有重要的地位。它是进行经济分析和决策、价格总水平监测和调控及国民经济核算的重要指标。其变动率在一定程度上反映了通货膨胀或紧缩的程度。一般来讲，在我国物价全面地、变化对比、持续地上涨超过3%就被认为发生了通货膨胀。
今年的CPI走势可以用一句话概括，前凸后翘，不对，是前低后高。此处省略一万字，下面用一张图说明：
1、2 月份 CPI 涨幅仅 1.7%和 1.5%，随后逐渐走高，9、10 月份后突破 3%，11 月份进一步扩大至 4.5%，创近年来单月新高，且食品价格由于春节错月和猪肉价格上涨的带动效应，未来 CPI 仍存在上涨压力。
拆分来看，结构性分化明显，主要表现为食品和非食品的价格分化。一方面，食品价格涨幅明显扩大，2019年前11个月，食品类 CPI累计涨幅已达8.5%。其中，猪肉价格大幅上涨是推高 CPI 主因，2019 年 11 月，猪肉价格同比上涨了 110.2%，受猪肉价格上涨的替代因素影响，牛羊肉价格也开始逐步上行，牛肉、羊肉价格分别同比上涨22.2%和 14.3%。另一方面，非食品类 CPI 同比稳中有降，从年初的 1.7%回落至1%。说白了，今年CPI的走势就是因为二师兄身价涨了带动起来的。以至于行业内很多声音是“除了猪肉，都是通缩”，往后看，2020年二师兄身价短期很难下来。但是，别忽略了原油价格呢？布伦特原油下半年一致徘徊在65美金左右，万一来个猪油共舞啥的，CPI还得往上走，加上我们的供给侧改革，上游都提价向下游传导。总感觉物价涨了就很难降，除非定向投放，供大于求。其实CPI这东西就是一个预期的传导，只要物价起来了，就跟炒股是的热点轮流转。
说完分化情况，我们再说说核心CPI，至2013年，我国对核心CPI尚未明确界定，美国是将燃料和食品价格剔除后的居民消费价格指数为核心CPI。如果按老美的标准，直接看非食品类的走势就知道了。从月份趋势来看，核心 CPI从1月份的1.9%逐渐降至11月份的1.4%，增速有所下降。在某种程度上反应了我国经济下行压力增大背景下需求较弱的情况。进一步说，为什么需求越来越弱呢？因为你懂得啊，现在城市化+人口老龄化，年轻人在大城市折腾几年，房子车子该有的都有了，高高在上的房价又把老百姓的六个钱包掏干净了，车子严格意义上不能跟房比，不能算刚需，管你是新能源还是烧油烧气的，这年头经济不好，说不定工作说炒就炒，能凑合就这样吧，没钱啊，居民加杠杆高啊，拿来消费拉动经济什么的有限，所以说，核心CPI和非食品类走势一样都是越来越低。
最后，我们说说未来一两年CPI走势。小编我掐指一算，在目前全球大部分地区负利率，经济增长动能减弱和毛衣站保护主义互K的背景下，经济大概率走低。GDP保5争6，经济不好，货币就得宽松呵护着，潮水不能退的太快。08年之后的4万亿钱已经发的很多了，就算这次不搞大水漫灌式，也是够时间消化的。过冬的人们个个惊弓之鸟，物价的传导猛于虎也，CPI控制不好，宽松的货币政策就要踩一脚刹车，那就是潮水要退，裸泳的人可不好看。但是想想明年2020年是实现小康之年。蓦然回首，看看天空好像有一颗流星划过，赶紧许个愿吧。