长城科技昨晚看完新出的一季度公告，想着至少值一个大涨了，今天走势真是意外。让我觉得是利好得倒不是一季度得营收及利润表现，而是23年年末的分红，10派15元合计3.1亿，再加上半年度的1.03亿，全年分红4亿，全年净利润2.17亿，对应40亿的市值。凭借这样的分红，不错的一季度报，以及4月以来一直在上涨的铜价，已经有了很好的基础。唯一的疑虑是为何4季度的毛利会高出这么多，且1季度迅速滑落回去。如果能持续保持4季度那全年的净利增长是有很大的空间的。长城科技的高营收、低毛利其实有欺骗性，它的营收高是因为它加工的铜的价格高，它只不过是过了一到手，毛利低也是因为此，赚的就是加工费，跟制造了某种机器还是不太一样的。我觉得这类企业的营收、利润计算方式更加贴近电商，电商平台的消费金额很高，但是营收当然不能以平台的交易额计算，显得很有欺骗性。诺力和长城科技这两个公司已经分别达到我单个股设置的持仓上限了，虽然我对长城很看好，但是也不会再加了，除非整体盈利增加降低了长城科技的比例，我再做一些动态调整。$长城科技(SH603897)$