诺力、杭叉、合力2023年财报都已出。其中杭叉、合力在全年营收增长不高，凭借毛利率的提升以及汇兑收益净利润取得大幅增长，股价表现也很突出。诺力的营收增长更小，仅不到4%，净利润的提升也不明显。这其中有锁汇导致的汇兑收益不及竞争对手，更是因为智慧物流板块业务持续盈利能力不足，该板块占整体营收规模近一半，但是给利润的贡献确只有25%左右，特别是收购的法国公司全年只有0.12亿的净利润，几年下来整合成果仍不明显。在23年业绩增长中，杭叉、合力的外销额同比增速均达到了30%以上，而更倚重外销的诺力增速仅仅只有4%。24年1-3月的全行业叉车出口数据不错，销量达到10.56万同比增长25.4%，高于内销增速，这需要等几天结合一季度报看诺力是否已经掉队。23年Q4，诺力营收下滑，扣非净利润增长39%，净利润下降11%，毛利率水平还是保持较高位置。从近期股价走势来看，诺力市值56亿，需要分红1.6亿，对应12左右的PE，我觉得今天上午的下跌的比例能够释放Q4营收下滑的不利。原来的计划是，如果今天的股价能收平，我觉得4季度财报是不能让人满意，我会适当的减少持仓；如果股价还是下跌5%以上，虽然也仅仅是5%以上的跌幅，现有估值水平也不至于令我太难受，我就不动持仓了；即使股价明天继续下跌，也暂时不会加仓，等到1季报再做决定。#$诺力股份(SH603611)$