天然气市场分析师张钰茹
关键词：京津冀 LNG 供应 需求 预测
导语
2023年8月中上旬京津冀LNG价格呈震荡上行走势，现货价格的一路高涨促使上游出厂价抬升，市场供强需弱。展望9-10月，“金九银十”制造业开工率提升，以及供暖储气备库提前开启，或将为京津冀地区LNG需求提供强支撑，预计LNG价格或将有所提升。
一、市场回顾：8月中上旬LNG价格震荡上行
2023年8月以来，京津冀市场表现出明显震荡上行走势。据卓创资讯统计，8月21日京津冀市场LNG收盘价格为4400元/吨，较月初（8月1日）上涨了205元/吨，涨幅4.89%。
分析其原因，市场仍处传统淡季，价格涨跌幅度较为平缓。中上旬开始的上涨，更多的是由于成本端的上涨引起，一方面，由于中旬的国内原料气竞拍价格小幅上涨，液厂成本支撑下带来出厂价格的提升；另一方面，受国际供应端事件影响，国际现货价格出现上涨，欧洲天然气价格出现近两个月来的最大涨幅，涨幅超49%，国际现货价格随之上涨，国内LNG接收站出货价格出现提升。
二、驱动因素分析：国际成本上调 海气资源供应充裕
1、成本方面：国际事件影响 国际现货价格上调
2023年8月以来，受到澳大利亚港口事件等一系列国际事件影响，欧洲天然气价格出现较大涨幅，素有欧洲天然气价格“风向标”之称的荷兰天然气期货价格（TTF）在8月21日收盘价格为13.02美元/百万英热，与月初（8月1日）相比涨逾49%；同时，伦敦天然气期货价格（NBP）于8月21日收盘价格为13.00美元/百万英热，与月初（8月1日）相比涨幅约50%。基于此，国际现货价格也于8月中旬开始出现明显上浮。根据上海石油天然气交易中心数据统计，8月21日中国LNG现货到岸价为13.237美元/百万英热，与月初（8月1日）相比增幅高达23.90%，成本的上调促使京津冀接收站出厂价格随之上涨。
2、供应方面：槽批增量明显 京津冀资源充裕
2023年8月以来接收站槽批增量明显，液厂产量稳定，京津冀供应总量增后逐渐趋稳，资源供应充裕，其主要原因是8月中上旬京津冀地区海气价格相比国产气优势进一步显现，接收站槽批供应增加。
据卓创资讯统计，截止到2023年8月21日，8月中上旬京津冀地区LNG供应总量为26.59万吨，与去年同期相比增加了12.85万吨，同比增幅72.44%。其中，液厂产量为4.94万吨，与去年同期相比减少了0.71万吨，同比跌幅12.57%；接收站槽批出货量为21.65万吨，与去年同期相比增加了13.56万吨，同比增幅167.61%。
具体分析其原因，8月上旬，受西北原料气竞拍成本上调影响，国产气出厂价格随之上涨，而海气价格相比国产气优势明显，京津冀接收站原本就是北方地区的主要供应来源，槽批增量明显；8月中旬，受到国际供应事件影响，国际现货价格上涨带动接收站价格上涨，槽批量逐渐回落趋稳。但整体来看，8月份以来京津冀地区LNG接收站槽批出货量约占全国的22.70%，覆盖北方地区的“半壁江山”。
3、消费方面：传统消费淡季影响 需求复苏偏弱
2023年8月中上旬京津冀市场LNG消费略有增加，然传统消费淡季属性依旧明显。
据卓创资讯统计，2023年8月份仍在进行时，其月消费量统计还未公布，因此，根据供应量走势、消费量走势以及8月京津冀市场行情，预估8月中上旬京津冀地区LNG消费总量约为27万吨，与去年同期相比增加了约10万吨，同比增幅约65.64%，与上月同期相比相对持平，环比涨幅不大。
分析其原因，首先，8月份仍处传统消费淡季，京津冀市场受此影响，需求复苏依旧偏弱，虽然有短暂的城燃补库和交通补库，但是补库需求支撑下价格上涨之后，也使得补库行为逐步暂停；其次，8月初受强降雨影响，相关区域交通受阻，终端需求有所减少；最后，8月中上旬国产气和海气价格均有所上涨，需求在高价的作用下没有明显提升，复苏偏弱。
三、市场展望：9-10月供需双增 LNG价格易涨难跌
供应方面，市场上游供应端或将持续宽松。新天唐山LNG接收站已于近日正式开始出货，一期设计产能500万吨/年；北燃天津LNG接收站一期项目或将于2023年9月中旬投产，一期设计产能500万吨/年。随着京津冀地区两座LNG接收站的顺利投产并开始出货，上游供应或将有所提升。同时，据市场调查，京津冀接收站库存处于中高位水平，且当前仍处传统淡季，接收站气化外输占比较低，仍以液态槽批出货为主。因此，预计2023年9-10月京津冀市场LNG供应量或将继续增加。
需求方面，供暖储气需求增加，“金九银十”促开工。一方面，根据往年经验，“金九银十”是工业生产的旺季，天然气作为三大传统能源之一，在制造业领域作为燃料或原料的应用非常广泛，工业制造业领域的开工负荷率的提升，意味着对天然气需求的增加；另一方面，9月末10月初开始京津冀地区储气库将为冬季供暖开始集中补库，届时大规模需求的增加或将抬高LNG价格。
综合来看，预计2023年9-10月份京津冀地区LNG价格或将逐渐回升。