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地产这个板块,自从高层“房住不炒”的定位出来之后,市场对它的观点似乎就变得十分对立。
一派是,既然房住不炒,则无增长空间,无甚价值;
另一派是,房地产估值低,是稳经济、稳增长的利器,现否极泰来之势。
谈谈我的看法,因为进入5月之后,各地房地产纾困政策加速出台。据统计,五一假期,梅州、连云港、无锡、岳阳、徐州、赣州发布或执行了稳地产新政,包括降低购房首付比例等。
虽然中央政治局会议仍强调房住不炒,但是支持各地从当地实际出发完善房地产政策,支持刚性和改善性住房需求,优化商品房预售资金监管,促进房地产市场平稳健康发展。这其实是在目前“房住不炒“框架下对地产政策更为友善的表态,肯定了地方政府政策的松动方向。
很显然,地产行业因城施策,边际改善已大势所趋,房地产在托底经济增长,纾困和缓解房地产企业流动性的压力上,起着至关重要的作用。
目前,宏观经济(GDP=消费+投资+出口)三驾马车,受3-4月份疫情影响,消费和出口受到明显掣肘,投资(地产、基建、制造业)成为政府为数不多的抓手,因此,地产是今年较为明确的主线之一。
地产: 华夏中证全指房地产ETF联接A / 华夏中证全指房地产ETF联接C
然后最近还出现李嘉诚重回内地市场的消息,还有广州土地拍卖升温,等等。
不过要注意的是,房地产市场增速趋于饱和是大家有目共睹的事实,所以房地产行业已经从增量市场转为存量市场,行业内部格局头部效应显著,比如2017 年-2021 年,龙头房企市占率总体攀升,在风险暴露-出清过程中,央企基本面保持良好发展,如果在投资房地产板块上下功夫,还是要看以中央房企为代表的龙头房地产公司。
房地产ETF,跟踪的就是中证全指房地产指数,选取中证全指样本股中的房地产行业股票组成。指数前十大成分股聚焦经营稳健的行业龙头股,前十大权重股占比超 48%
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除了我上述的基本面分析之外,房地产ETF还有几个亮点:
1、估值低,截至 2022 年 5 月 5 日,最新市净率 PB(LF)为 1.0027倍,市销率 PS(TTM)为 0.5893 倍,位于指数发布日(2013 年 7 月 15 日)以来低位。
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2、股息率高,中证房地产指数股息率达到 4.05%(近12 个月),高股息率品种在市场波动期间具有更好的抗波动性。
3、资金流入明显,截至 2022 年 5 月5 日,近一月净申购 1.37 亿元,近三月净申购 1.87 亿元,资金流入趋势显著。
所以,当前房地产行业最困难的时期已经过去,叠加政治局会议释放利好,各地房地产松绑政策频出,再加上经济稳增长的需要,房地产板块仍有上升空间,总的来看,正如我们反复强调的,随着利空兑现,5月市场环境明显好于4月,注意把握市场主线之一的地产。
风险提示:房地产ETF基金(515060)跟踪的中证全指房地产指数(931775)基日为2004.12.31,发布日期为2013.7.15,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其历史业绩不预示指数未来表现。本资料仅为服务信息,不作为个股推荐,不构成对投资人的任何实质性建议或承诺,也不作为任何法律文件。市场或相关产品历史表现不代表未来。投资者在投资基金之前,请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。市场有风险,投资需谨慎。
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