周末朋友圈关于北斗三代组网的热度明显上升，主要是5月份将发射最后一颗北斗三代卫星，且北斗三代全球组网将于今年上半年之前完成，这是今年的一个大事件！目前北斗技术大多以自主为主，产业链受外围影响不大，且已覆盖全球100多个国家。叠加接下来5月20蔡英文就职演讲，海外口水战愈演愈烈，以及两会有望加大军工投资力度的预期，都有望提升军工热度，特别是北斗三代，按照以往惯例新技术应用的初期增速一般都会比较理想，预计接下来这块的热度持续性不错。先做点笔记简单给大家分享一下，希望对大家有所启发：
1、为什么看好北斗三代？
从国家安全角度发展北斗三代非常有必要， 贸易战、周边冲突、棱镜门、GPS后门等将加速国产北斗产业推进；国内北斗三号今年6月底将完全组网，进入全球覆盖，北斗高精度卫星导航应用产品已覆盖100多个国家与地区，包括所有“一带一路”沿线国家，将以北斗系统为核心的综合定位、导航、授时体系，为世界导航发展提供“中国方案”，行业应用和空间迎来拐点。
此外北斗作为七大新基建之一，是国家战略新兴产业，未来政策面偏暖。自北斗二代导航系统开始应用以来，卫星导航与位置服务市场从2012年的810亿增长到2018年的3016亿，年均复合增速24.5%，特别是北斗二代应用前三年行业加速明显，2012-2015年均复合增速28.9%。以史为鉴，考虑到如今农机智能化、无人驾驶、导航定位等应用比二代时期应用更频繁，市场空间更大，预计北斗三代应用面临着比二代初期更好的局面。
图一：二代应用前三年2013-2015行业年均复合增速28.9%，北斗三代应用值得期待
2、哪些公司将受益？
根据《2019 中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》，在北斗产业链中2018 年产业链各环节产值较2017 年均有明显提升，其中下游产值增长最快。上游产值在总产值中占比为10.9%，其中，基础器件、基础软件和基础数据等环节的产值占比分别为4.4%、2.1%和4.4%;中游产值在总产值中的占比为47.5%，其中，终端集成环节的产值占比为34.6%，系统集成环节的占比为12.9%；下游产值占比增长较快，由于终端集成环节竞争激烈，下游运营服务准入门槛相比较低，促使终端提供商向运营服务商转变，从而推动下游产业链快速发展，其产值在2018 年总产值中占比41.6%。总体而言，整个产值主要集中在中、下游，行业小公司较多，价格战激烈，但相对来说，我认为北斗三代对于技术和精度的要求更高，后进入者很难逆袭，北斗三代的应用将更有利于具有技术优势和产品线齐全的龙头企业，其中技术优势可以从行业地位和历年研发投入角度排序，产品线齐全可以从收入和涉及领域角度判断。
图二：北斗产业链情况
图三：北斗上市公司产业布局情况
北斗三代中线基本面向好，短期兼顾主题炒作，且具有“一带一路”走出去的政治高度，预计后续热度不错，大家有啥看法的欢迎下面多留言交流，还望大家多多点赞多多打赏！