近日，受高层主持召开中央财经委员会第四次会议，研究大规模设备更新利好推动，机床板块再次爆发，机床ETF自 2月6日盘中低点已反弹超31%，当下时点，板块行情还行继续演绎吗？回答这个问题，先来看看，需要多方面综合来看！
一、我国机床大而不强，中高端机床国产替代提升空间较大
我国机床大而不强，高端机床与国际领先差距明显，高端机床及核心零部件进口依赖度高。近年来，我国经济发展面临复杂的内外部环境，在未来发展和国际竞争中赢得战略主动，芯片、机床等核心关键领域的国产替代势在必行，我国实体经济关键在科技创新，方向是产业升级。
机床是高端装备代表，但我国机床大而不强，“卡脖子”现象严重，国产在中低端机床已实现较好替代。但在航空航天、军工国防等关键领域的高端装备等高端市场，非常依赖进口的高端机床。据MIRDATABANK数据，外资在高端数控金属切削机床占据9成市场份额。2022年中国五轴数控机床市场规模从2020年的6.65亿美元增长至9.29亿美元。
据中国机床工具工业协会数据显示，数控金属切削机床产量26.5万台，数控金属成型机床2.1万台。据中国机床工具工业协会数据，金属切削机床数控化率为46.3%;金属成型机床数控化率为11.3%。在发达国家中，日本机床数控化率维持在80%以上，美国和德国机床数控化率均超过70%，与之相比国内机床数控化率提升空间较大。
华金证券指出，大规模设备更新和消费品以旧换新有望提振内需，可能是财政发力的信号；对汽车和家电需求提升有利；短期将提振科技、高端装备等相关行业的风险偏好，复盘历次换新政策影响，对行业及市场短期影响都偏积极。
二、设备更新+新增需求推动，对机床需求形成托底
我国经济复苏形势将不断向好，伴随制造业转型升级，机床等中高端产品需求有改善性需求支撑。
1）工业企业即将进入主动补库存阶段。2002年以来我国已经历五个完整库存周期，平均每轮40个月左右，我国工业企业2024年将进入主动补库存阶段。
2）机床更新需求和新增需求持续释放。数控机床的更新周期约为10年，2021年起机床行业迎来新一轮更新周期，同时新能源汽车、航空航天等高景气度行业，为机床带来新的需求。
当前，我国正处于数控机床的更新周期中，不过受企业景气度拖累，或有延迟更新的情况，2024年，进入到工业企业主动补库存双周期，行业订单需求或有较强恢复。
资料来源： wind，浙商证券研究所
三、政策持续助力，推动机床行业快速发展
机床产业自2022年下半年，持续获得政策支持，是国家重视高端制造业的风险标。国务院、国家发改委、工信部等多部门陆续印发相关支持及规范政策，特别是针对数控机床等高精尖领域的相关指引，大力推动了数控机床的快速发展。
四、券商观点：
海通证券表示，随着政策支持和本土企业加大研发投入和技术突破，我国硬科技制造领域国产替代或将提速。在政策与市场双重驱动下，我国硬科技制造领域的国产替代将进入快速发展阶段，以芯片、机床为代表的自主可控关键领域有望受益。
国泰君安证券表示，新质生产力有望引领未来产业投资新方向。根据新质生产力的发展方向，人工智能、算力、机床、工业互联网、人形机器人、脑机接口、6G等领域或具备较大的机遇。
五、相关产品：
机床ETF（159663）紧密跟踪的中证机床指数，涵盖了我国制造业产业链中的关键一环——高端装备制造领域，涉及激光设备、机床工具、机器人、工控设备等行业，是新质生产力理念强调创新驱动与产业升级落地实践的核心阵地，场外联接017573/017574。
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注：机床ETF的标的指数为中证机床指数，其2019-2023年完整会计年度业绩为：-29.09%,52.06%,25.65%,-24.88%,2.25%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。
风险提示:1相关产品均为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报信离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特件，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。ETF二级市场价格涨跌幅不代表基金实际净值表现，本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资干本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险，投资须谨慎，数据来源：ifind，华夏基金整理。数据仅供参考，不构成个股推荐。$华锐精密(SH688059)$ $欧科亿(SH688308)$