《加倉機會》
Tattooed Chef (TTCF) 在8月12日收市後公布了2021年Q2業績。業績公布後,股價隨即暴跌近20%,但如果您仔細閱讀財報及聆聽conference call,您會發現是個加倉的好機會。而小濱亦在這個時機加倉了$TTCF.
小濱今次引述財報主要幾點爭議性問題來進行分析。
第一,Revenue 50.7M vs 54M EST , 今次無 beat Wall Street 的預期 。Q2頭兩個月我記得嗰時有好多當地嘅居民紛紛影相,好多雪櫃TTCF貨架都吉左未重新上架,當時有一班 share holder 紛紛 email 到各大超市催促他們儲備更多貨及盡快上架。另一方面,美國在Q2的時間局部重啟經濟,外出食飯的訂單報復式增長,而令到冷凍食品有短期的影響,這個情況從 Beyond Meat 的財報可以看出來。不過拉遠嚟睇成件事,TTCF brand products 同比增長 62% ,我睇唔到有什麼理由增長62%會系一件壞事?
第二,Net Loss 53.2M vs 去年同比 1.3M,好多人或人工智能電腦見到呢個數就瘋狂拋售,如果您睇真d,53.2M入面,有46M系用作 Deferred tax asset,者系將未來要交的稅提前入賬繳納,往後就可以節省更多未來稅項產生出嚟嘅費用,簡單啲黎講,未來更慳錢。好的管理團隊出好招,good ! 另一方面,超過6M用系廣告及Marketing費用,呢個在他們年頭的計劃已經提及,今季繼續執行緊宣傳策略。而有2.6M支出用在法律及會計上,因為 TTCF 在5月14號收購左 New Mexico Food Company,收購過程中當然會產生呢啲支出。以上幾點支出,小濱都認為是屬於一些好的支出,而且很多都只是一次性支出,小濱認為只要他們繼續長期佈局,且高速增長,短期嘅 Net loss 不用過分擔心。
第三,有不少人擔心物流、原材料成本上升,將會對 TTCF 造成致命一擊。小濱並不認同這觀點,雖然近期油價上升令整體成本上升,但在電話會議中管理層提到,他們已經跟各供應商簽署好合同,黎緊一斷時間會維持現價水平。而且,成本上漲不單單影響一間公司的問題,而是整個行業的問題,當整個行業都面對同一個問題時,這問題相對不太重要,因為這是個通脹的問題。
第四,有財經博主擔心TTCF 今季稀釋了大家的股份。其實一年前由 FMCI 轉為 TTCF 時,主要股東已經簽好 Redemption of Public Warrants,到某個時間佢地的權證就會轉換成股份,好多上市公司都會咁做。某程度上,咁樣會更穩定股價,唔會咁容易大上大落。
第五,有博主擔心 TTCF 是父女經營的家族生意,不可靠。咁點樣李嘉誠、鄭裕彤、李兆基等等佢地都系父子經營的生意,為什麼咁多人又覺得可靠?這是邏輯謬誤,不可以判斷好壞的依據。
總括而言,如果你有仔細閱讀財報及聆聽電話會議,您會發現,TTCF 的增長進度非常良好,公司管理層做了很多正確嘅決定,原定預計今年會有10,000間零售點,現在更新了12000間的預期。而 CEO Sam 亦透露,Q3將會有驚人的增長。我們拭目以待!小濱把握這天加了倉!繼續長期持有。
小濱投資成長記
2021年8月14日
$Tattooed Chef(TTCF)$ 
$Beyond Meat(BYND)$ 
$标普500指数(.INX)$ 

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全部评论

sniper_eve2021-08-16 16:12

市场担心的是,零售店发展超预期,全年营收预期指引却没有上调吧,二季度营收甚至比一季度更低了。当然一个季度并不能说明很多