以中证医药卫生指数（000933.SH）为代表的医药大行业在2022年上半年分别实现营收和净利润增速为10.5%和6.6%，仍旧显示出一定的韧性。而生物科技（930743）则相对行业具有更强的业绩确定性，2022年上半年净利润和营收同比增速为29.5%，17.6%，其中CXO和检测仍旧是增速最高的细分领域。中药板块2022年上半年因国内疫情反复，营收和净利润增速有所下滑，分别为2.5%、-14.6%。
当前中证医药（000933.SH）PE为29倍，位于近10年15%分位数，生物科技（930743）PE为28倍，位于近10年底部区域。而中证中药（930641）PE为31倍，位于近10年50%的分位数水平，均具有一定估值优势。
从基本面维度看，医药板块的业绩有韧性，政策对情绪的影响是当前最主要的影响因素，但行业本身进入大浪淘沙的高质量发展阶段。在经历了超过一年的调整后，医药整体可以通过投资医药大行业或者选择生物科技和中药这类互补性较强、长期投资价值较高的细分板块来把握医药板块未来的机遇。此外，港股18A为生物医药企业提供优质机遇，美国生物医药公司全球领先，港股和美股生物科技板块同样也经历了较长时间的消化，投资价值值得重视，可以作为A股资产的有效补充。
数据来源：上市公司2022年中报，Wind，截至2022-08-31
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