上周，国家医疗保障局办公室发布《关于进一步做好医疗服务价格管理工作的通知》，就医疗服务价格管理中仍然存在的宏观管理相对薄弱、价格杠杆功能发挥不充分、项目管理引导作用不突出等问题提出指导事项，指导事项从宏观管理、日常管理、医疗服务项目组成、和集采的关系等方面深化医疗服务价格改革。从细分板块看，以技术劳务为主的医疗服务（包括手术类医疗服务、中医等）、创新技术和设备等板块受益。
上周，公募基金2022年2季度报告披露完毕，主动偏股型基金对医药行业的配置比例为12.7%，环比下降，处于历史低位，一方面由于市场对于医药板块的政策影响仍有担忧，另一方面二季度公墓基金的配置主线围绕疫后复苏和新能源产业链，对医药板块也形成一定抽水效应。细分领域中，医疗服务、中药及消费医疗获得一定增配。
数据来源：中金公司，《医疗健康：公募基金2Q22医药持仓分析》，2022.7.22
当前医药板块整体的估值（中证医药（000933.SH）PE（TTM）为30倍，位于近十年17%分位数）及持仓比例均处于历史较低位置，在政策边际转暖、业绩韧性较强的背景下，投资性价比较高，可以通过投资医药大行业或者选择生物医药和中药这类互补性较强、长期投资价值较高的细分板块来把握医药板块未来的机遇。
数据来源：Wind，截至2022.7.22
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