上周，医药板块延续6月以来的向好态势，中证医药（000933.SH）周涨幅2.9%，细分板块中，生物科技（930743）更为强势，一周上涨4.3%，6月以来累计上涨16%。
总体来说，当前疫情影响正在边际减小，对于医药板块的投资应立足主业寻找下半年投资线。同时，集采、医保谈判已成为新常态，医保资金腾笼换鸟将持续推进；DRG/DIP医保支付方式改革正有序开展，未来医疗服务质量与效率有望进一步提升。展望下半年，医药板块有望迎来全面估值修复+业绩复苏行情。
一方面，当前医药板块仍处于较为底部的区间，中证医药（000933.SH）PE为32倍，位于近十年27%分位数，细分领域来看，生物科技（930743）PE为32倍，位于近10年3%分位数，中证中药（930641）PE为32倍，位于近10年65%分位数，也处在相对合理区间，板块整体配置价值凸显。
另外，当前即将进入半年报行情，医药板块业绩确定性较强，部分板块受益于疫后复苏，业绩也有望出现拐点，市场关注度提升，乐观情绪也有所发酵。
数据来源：Wind，截至2022.7.1
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