06-26 21:28
茅台下跌说明龙头也分牛头还是熊头
第一,从风险偏好的角度,全球都是高胜率投资。而国内市场在经历过去几年的大波动洗礼,以及当前资本市场环境对于投资理念的重塑,对于高胜率资产、高质量龙头的共识已在凝聚。
第二,从盈利的角度,龙头优势或仍将延续。当前经济底部已逐步明朗,但经济修复的路径或较为温和,而非“V” 形反转。在此背景下,大盘龙头作为各行业中具备竞争优势的标杆,在未来一个阶段其超额收益或仍将持续。
第三,从资金面的角度,大盘龙头、核心资产统一战线的重塑刚刚开始。当前的资本市场环境下,一方面 ETF、险资等成为市场重要的增量资金来源,另一方面小盘股、“壳价值”的炒作受到抑制,共同推动市场向大盘龙头聚焦,高胜率投资正逐步成为全市场各路资金的共识