【财通证券】从业绩&估值、库存周期、投入产出比视角出发，关注3条主线。
（1）主线1—业绩&估值视角：①营收和业绩增速边际提升，且24Q1单季业绩正增；②年初以来估值修复小于30%的，关注城农商行、航海装备、家电零部件、养殖行业。
（2） 主线2—库存周期视角：下游景气改善且库存下滑，有望开启补库的行业。如中游的风电设备、自动化设备、航海装备以及下游服装家纺等。
（3）主线3—投入产出比视角：从①资本开支增速所处的历史分位数，②经营性现金流增速变动来看，化学原料、工程机械、生物制品、休闲食品资本开支已降至21年以来低位，而现金流逐步改善，具备“低投入高产出”特征。