【华创电新】光伏板块观点更新20240308 最近有传新能源电站消纳红线会放开，代表着弃电率可能会超过5%。
真实性？ 我们跟专家验证，总书记近期提出“以更大的力度推动新能源发展”，包括前段时间在提的“经济合理利用率”，都代表消纳红线可能放开。
概率多大？ 1）因为23年以来组件价格大幅下降，所以电站收益率快速提升。这个时候放弃部分发电量来换取更多装机量，确实可以缓解光伏制造环节的压力；2）尤其在当下发电成本低的时候，没必要强行输送降低弃电率反而增加成本；3）实操上，我们认为有难度（弃电量/率不确定的话，可能会导致收益率模型偏差大）。
如果放开影响多少？ 官方数据，22/23年弃光率98.3%/98%，我们假设弃光率降到90%，不考虑消纳能力提升的情况下，大概新增装机43GW左右。地面电站并网周期较长，如需今年并网，窗口期大概到二季度，政策放开后对今年影响多少，还有待观察。