一则消息让药明系暴跌，且带崩了CXO。对于基金产品这来，这种订单在外、存在严重信息差的品种，确实不是好的投资标的。如果是个人，一来调仓迅速，二来可以经受适当的波动，长期看好的情况下谨慎投资是可行的。出于对CXO行业同质化竞争的担忧，我们并没有布局。
市场对高股息类股票的追捧，显然是在交易衰退预期。不过如果以为原油、煤炭已经告别了周期波动，这个结论值得商榷。承认在经济波动期选股难度加大，一些原有的思路需要调整。也正是这个原因，使得机构资金目前处于选股的迷茫期。所以尽管成长股的估值处于绝对低位，但上涨需要催化因素出现。至于中字头的炒作，别太当真，见好就收比较好。
市场的共识是：承认已经见底了，但是何时上涨不确定，短期缺乏基本面催化因素。监管层终于认识到房地产牵一发而动全身，该出的政策都出了，接下来需要时间。早知如此，何必当初？不知道智囊的作用何在！
我还是觉得，我们跟日本90年之后陷入长期衰退不同，原因之前多次分析过。操作上，作为增长前景相对确定的方向，我们会适当加大制造出海类公司的配置。