最后一段亮瞎眼
锡焊装联类产品包括各种智能锡焊工具、设备及锡焊机器人以及对各类不合格焊点进行解焊返修的智能工具及设备
锡焊品类的发展随着PCB的分化而壮大,PCB由原来的两层板到现在的几十层,有刚性PCB到软板,HDI及现在的IC载板,越做越薄,小,精,高密度发展,对应的锡焊有原来的手工作业(记得原来的收音机好像是单面板或两面板),发展至SMT组装,到现在的机器人,随着社会科技的发展,锡焊这个品类将长期存在并不断进化。
如何看待这个生意呢?渔夫老师曾教导:企业做的事,是否是在恰当的赛道上,是否企业管理层有能力驾驭赛道机会。我认为无论科技如何变迁,产品如何升级换代,所有的高科技产品的形成必须借助PCB这个平台才能发挥其功用暂时是不会变化的,因此锡焊将长期存在,最多就是分化,用其他的什么焊代替罢了。
产品是在恰当的赛道上,企业的管理层呢,我看过很多招股说明书,这个快克股份比较有意思,夫妻两人轮流做董事长,更有趣的是她们的分工:董事长金春为管理营销型企业家,为公司培养和凝集了一些一批优秀的营销人才,创立了企业的营销体系;戚国强,金春的丈夫,为技术专家型企业家,对行业的发展脉络、产品的升级换代、技术研发方向,企业发展战略都有着独到深刻的理解,其企业家精神凝聚了一批优秀的研发、管理人才。人们常说找对象要找性格互补的,这两口子典型的事业互补型(受其启发,我也在逐渐引导我儿子学习营销,女儿学习财务往会计师方面发展,将来一起创业,或者家庭集会才有更多的话题呀)
企业管理层是否有能力驾驭赛道机会?看一下企业所处的发展阶段和潜在的竞争对手,经过二十年的发展,公司提供以锡焊技术为核心的电子装联综合解决方案,应用领域包括消费电子、汽车电子、家用电器、LED照明、智能电网、国防科技、通信设备等多行业,发展步入快车道,最重要的是国内鲜逢对手:锡焊及解焊工具产品,国内除了安泰信和广州黄花,显然不足以构成威胁,其他是三家是国外的(日本的HAKKO,美国的OK International及德国的WELLER);更为重要的是锡焊机器人------公司现在营收和获利及现金流的重要来源,业务连续三年快速增长,国内竞争对手为福之岛(主要产品为自动锡焊机,销售渠道还未构建完毕)和烽镭(主要产品为各种自动焊锡机器人)暂时还构不成威胁,但是另外三家日本公司实力还是非常雄厚的,并且在中国设立办事处和办公室,但可以作为学习的标杆加以超越。
快克股份对销售方式进行创新,采用直销渠道为主、经销商销售渠道为辅的有机结合的销售渠道布局方式,在重点区域(珠三角及长三角区域)设立子公司配备主力直销团,队,电子产品制造商内陆转移区域(如重庆、郑州)设立了办事机构配备常驻直销人员,对于下游客户集中度不高的区域(如东北和西北地区等)由附近区域办事处直销覆盖与经销商销售结合模式,目前拓展中的东南亚及韩国市场,公司则与当地有经验的技术型经销商合作销售产品,因地制宜,节约了成本。
看公司的财务数据:一堆现金,资产负债率不足30%,应收款占现金不足30%且均绝大部分为不足半年的应收款(可以当现金看待,减值可能性小),应付和预收账款占负债接近80%,说明公司产品畅销,有较强的市场竞争力,ROE连续三年维持在30%左右,净利率和总资产周转率维持在较高的水平,最关键在公司继续投资和还钱(筹资净流出)的状况下,现金流充裕,赚钱能力非常强。
投资时机:按照渔夫老师的要求,此类刚上市的企业三年内是不用关注的,中国的资本市场赌性十足,一上市估值飘到天上去了,快克股份11月8日上市,最高到达90元,截止12月1日股价82.79元,接近23PB,耐心等待,3PB关注,15-20元逐步建仓,如有机会1-1.5PB那将天赐良机。
以上,一家之言,非喜者则一笑而过,权当消遣罢了。
最后一段亮瞎眼
最后一段不用看的,1PB才重仓。
这不是刻舟求剑吗?
学习了!谢谢!
学习不能太教条。
还是去看银行股吧
按照渔夫老师的要求,此类刚上市的企业三年内是不用关注的,中国的资本市场赌性十足,一上市估值飘到天上去了。
渔夫老师是谁
写的很好啊,坚持写下去