一、公司对F-627美国商业化几个关键问题的回复
今天就F-627商业化进程的几个关键问题电话咨询了亿帆医药证券事务部。
问题一：美国亿一将F-627美国独家经销权许可给ACROTECH公司，最高不超过23,650万美元的独家许可费（首付款、里程碑付款），其中首付款在本协议签署后支付，请问首付款具体金额是多少？
答：公司没有披露，也不方便披露。（推测商业秘密原因）
问题二：首付款确认收入的具体时点？
答：F-627上市获批后才可以确认收入，不但美国是这样，包括中国（正大天晴）、希腊和塞浦路斯、德国、巴西、瑞士等地区也是如此。
问题三：美国亿一与ACROTECH公司签署的协议中里程碑付款有一项“开发”，请问开发的主要内容是什么意思？
答：F-627上市后公司将继续申请临床，以临床试验确认产品相比其他竞品新优势（即公司以前所说F-627的对Neulasta和现存的长效G-CSF生物类不应答症状约20%的临床症状有效），这部分的支付是ACROTECH与公司来共同分担临床试验费用。
二、F-627美国商业化首付款大概有多少？
参照案例1、2021年9月，百奥泰与Sandoz关于BAT1706 （贝伐珠单抗），独家许可费1.55 亿美元，首付2,750万美元，占比17.74% 。
参照案例2、济民可信与罗氏关于JMKX002992，独家许可费5.9亿美元，首付款6,000万美元，占比10.17% 。
济民可信集团宣布，集团及旗下子公司上海济煜医药科技有限公司与罗氏及旗下基因泰克达成一项独家许可协议，上海济煜将具有自主知识产权的口服雄激素受体（AR）降解剂JMKX002992在全球的开发及商业化权利独家许可给基因泰克。
根据协议，基因泰克将获得JMKX002992在全球范围的独家开发及商业化权利，并承担全部的开发及商业化费用。作为回报，基因泰克将向上海济煜支付6000万美元首付款，并在达到协议约定的里程碑时支付相应的开发和商业化里程碑款项，里程碑款项最高可达5.9亿美元。此外，上海济煜还将获得合作产品基于净销售额的梯度提成。
推断：参照上述案例，可以推定F-627首付比例10%-15%，则首付款约为2,365万美元到3,548万美元。
三、F-627商业化进程对亿帆医药2023年业绩贡献的预测
（一）基本假设
1、2023年F-627完成中国、欧洲、美国上市注册审批。
2、独家许可费首付款比例为10%-15% （除非有具体的披露）。
3、获批里程碑付款比例为15%（ 除非有具体的披露）。
4、销售里程碑许可费2023年忽略不计。
5、中国市场销售提成按照销售额10%计算，依据正大天晴2023年对亿立舒的预测，亿立舒的利润贡献为8500万元。
6、除中国外其他地区销售提成忽略不计。
7、亿帆向正大天晴的MAH转移于2023年完成。
8、人民币与美元折算汇率为7.10 。
（二）测算结果
预计2023年F-627商业化进程增加营收约6.78亿元-7.62亿元，
净利润贡献约3.95亿-4.44亿元（许可费用等基本无成本费用，按照企业所得税15%测算）。