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$华侨城A(SZ000069)$ 

中报这是按照“文旅公司”属性报出来的结构,对市场进行一次压力测试,看看投资者是不是真的喜欢文旅赛道。

1,增加了部分费用,增加了部分少数股东权益结算。严重影响当期利润,这部分放到4季度结算影响基本可以忽略,但上半年总体利润就是结算的少,表面就有明显的影响。你懂得,股权激励还没有落地。这也是管理层与股东博弈的过程,就是利润调节,放到上半年,放到下半年,管理层说了算。(过往上半年基本结算20亿以下的利润,而全年120-150亿的利润,上半年的利润太好调节了)

2,文旅业绩优秀,大幅增长,半年报破天荒的报告了几个欢乐谷的游客与收入增长的数据,大篇幅报告欢乐谷、欢乐海岸活动,文旅龙一不是吹的。扑面而来的是一个文旅公司的半年报。



3,尽量少结算房地产业务。一是为了股权激励,延后结算。一是可以客观上测试“变成文旅”公司的华侨城,大家如何反映。散户看不明白其中的道道,机构投资者是一清二楚的。所以,大家不要叶公好龙。天天要文旅,文旅来了就“哭爹喊娘”[大笑]

文旅属性大变动在后面几年应该更大,更明显。在建、准备建的文旅项目在大幅增长。大家都知道未来5年有60个不同规模的欢乐谷要建成。

看华侨城中报,就是一个以文旅为主的公司业绩,这个业绩要以20-30倍的文旅估值给才是正确姿势。房地产利润结算延后,不急,等股权激励落地后再出,反正都肉在锅里,年报时再吃也没什么。

特别说明:以上不是投资建议,是个人的投资记录,据此买卖,风险自负。投资决策是个人的事,投资靠自己决策,不要听任何人的建议,更不能听各种忽悠

精彩讨论

跟随顶级大师2021-08-26 06:45

等股权激励落地后公司和股东利益一致了,就发利好消息了。营收,文旅占比持续提升,文旅占比已经80%左右了,旅游人次大幅增长已经变成文旅龙头了,预售款合同负债持续大幅增长,这些已经提前锁死了这几年业绩增长。同时负债率下降,融资利率也下降了只有4.35,现金流量也首次中报转正了,经营更加稳健了。基本面持续向好,向世界一流文旅龙头进军。

冬播秋收2021-08-26 12:48

这个中报也能说成好?屁股决定的吧

世德散人2021-08-26 08:46

说个比喻:爱哭闹的小孩有糖吃,再不给就可地打滚。

跟随顶级大师2021-08-26 08:01

之前大家一直期待文旅扩张,地产收缩,目前文旅持续占比已经提升到80%了,换赛道了,地产公司变成文旅龙头,估值方式切换到20-30倍市盈率,未来5年规划建60家欢乐谷及水公园,文旅占比提高到90%以上,文旅龙头已经形成。

闫红水2021-08-26 07:20

这是骗小孩的数字游戏,上半年500亿的房产销售,按10%利润算,也得有50亿利润。且下半年往往较上半年多,今年文旅有明显的较高的增长。全年利润继续10%以上增长可期。

全部讨论

等股权激励落地后公司和股东利益一致了,就发利好消息了。营收,文旅占比持续提升,文旅占比已经80%左右了,旅游人次大幅增长已经变成文旅龙头了,预售款合同负债持续大幅增长,这些已经提前锁死了这几年业绩增长。同时负债率下降,融资利率也下降了只有4.35,现金流量也首次中报转正了,经营更加稳健了。基本面持续向好,向世界一流文旅龙头进军。

2021-08-26 12:48

这个中报也能说成好?屁股决定的吧

说个比喻:爱哭闹的小孩有糖吃,再不给就可地打滚。

2021-08-26 07:20

这是骗小孩的数字游戏,上半年500亿的房产销售,按10%利润算,也得有50亿利润。且下半年往往较上半年多,今年文旅有明显的较高的增长。全年利润继续10%以上增长可期。

2021-08-26 21:16

一篇短空长多的中报,短期抑制股价,为即将到来的股权激励做准备,突出文旅色彩,渐进式向文旅过度,为股权激励后的文旅华丽转身做铺垫,避免突兀转型的尴尬和生硬,管理层用心良苦,表示充分的理解,也对不远将来的美好预期充满信心

2021-08-26 09:16

这篇财报,表面看利润下滑严重。但更像是一份声明,俺是文旅股,不再是地产股。只有文旅行业,才受疫情影响这么大。

2021-08-26 09:57

@一波九路 

2021-08-26 07:10

净资产780亿,还是成本记账的,这就是强安全垫。散人早上好。

2021-08-26 07:09

好文。
华侨城中报显示,今年企业经营现金流由负转正,从去年的-95.95亿为9.88亿。查阅财报后,发现主要是“销售商品、提供劳务收到的现金”与“收到的其他与经营活动有关的现金”变化明显。其中,前者由372.54亿变为500.82亿,后者由105.16亿变为676.77亿。请问收到的其他与经营活动有关的现金676.7亿是什么东西?

2021-08-26 06:06

散人早上好!文旅是华侨城的主业,地产是华侨城的副业。