准备迎接巨震
2018-06-26 18:26
本文来自投研帮，王了了。
今天我想说，中美贸易战打到这一步，只能越战越烈，收不住了。而且很可能衍生出经济战、货币战等等。因为这事不只是贸易层面的，而是美国对中国的全面遏制，包括经济体量、意识形态、和国际影响力。
从政体上看，中国在抢占国际市场上有绝对优势，任何市场经济国家的自由竞争的企业，无论再强大，也不可能跟中国国企对抗（随便补贴一下就可以打价格战秒杀全世界）。这种不公平的竞争以美国为首的西方就不可能一直容忍下去，尤其是你的经济体量已经大到这种地步时。
所以美国必须想一切办法维持自己军事和科技的权威地位，所以你看在关税清单里会出现中国出口的大飞机——中国根本没有出口过飞机。还没有发生的事，就已经在提前遏制了。
这也能解释近期为什么国内开始取消各种补贴，包括光伏的和机场的。以后靠补贴活着的行业都要面临考验。
我们做投资时需要先抬头看天（这种宏观大背景），然后再低头看路（具体行业和股票）。
就像美朝峰会时我说，面子上俩人过得去，但从根本上不可能真的达成一致，因为一个不可能去核，一个非要让他去核。理解这种大背景，就不会闹出在峰会前特地跑去丹东买了房子结果套在手里的笑话。
中美较量也是一样，美国从根本上不可能容忍中国，无论从经济体量的竞争、国际秩序的制定、意识形态的区别，都不可能容忍。而中国也不可能因为你不容忍我我就自杀去，而是一定会顶风对抗到底，直到你拿我没辙为止。
所以在这个过程中，双方都不可能独善其身，一定是你死我活，甚至两败俱伤。
现在你看到的新闻还只是贸易打击（关税）和技术打击（中兴等），但很快你就会看到来自其他弹道的全方位打击了，比如针对中国投资美国公司的限制（CFIUS法案修订），比如外交方面的要害打击（taiwan旅游法），再比如直接的货币战（人民币贬值已经先行一步了）……
说到人民币，我上周那篇《人民币要大贬了，如何一招避险》在各个平台都被封了。公众号这里暂时还能看。关于这个我也就不多说了，大家自己去看最近人民币的走势。
甚至你可以认为，最近A股疲软，一定程度上也是人民币贬值间接影响的。在发达国家里，货币贬值通常会造成国内股市走强（比如欧洲、日本、英国）；但在新兴市场里，货币贬值对本国股市有负面影响（比如印度、马来西亚、中国）。
再继续说贸易战，目前的嘴炮阶段很快就要升级成动手阶段了。如果7月6号关税正式生效，一点折扣都不打的话，美股可能也得震。
这就是为什么我在上周做多了恐慌指数——买入12.5行权的VIX看涨期权，昨晚VIX最高涨到19.52，意味着我的看涨期权盘中最高浮盈1倍多。如果未来几天大限的恐慌情绪发酵，VIX站上20甚至25都有机会看到，所以我还继续持有，超过25考虑平仓。（亲友团里随时公布操作）
不过我需要提醒你，如果我之前没有在低位建仓，现在我是绝对不会去做多VIX的。所以不要投机性的去买，这个东西是衍生品，不是股票，绝对不能用长持的心态去玩它。如果你被挂在某个VIX的高点，只要市场不出大事，短时间内回不去那个高点，你会非常难受，直到期权到期你的本金归零。切忌不要追高VIX！！
最后再说说周末降准的事，降准把银行降崩盘了，这在全世界范围内都实属罕见。
主要因为它是定向降准，等于本来你可以把钱存在央妈那里，现在央妈让你拿出来借给楼下无家可归的小叫花子们（支持小微企业），如果他们不还钱，你不能追债，还要变成他的股东，接到家里来包吃住（债转股）。
银行本来就被去杠杆去的只剩一层皮了，（尤其是民生这种全是民企客户的银行实在惨不忍睹），然后股市跌下来自己手里质押的股权也都开始爆仓，现在又被迫搞债转股，借贷久期无限延长，银行的风控部门应该已经疯了。
目前银行这个飞刀我是不敢接的，谁爱接谁接，我也不稀罕抄它们的底，什么时候底部走出来了我再右侧上车，这种事情上我胆子很小的。
今天亲友团有人问小米打新要不要打，我的回复是不打。
我觉得小米IPO估值太贵了，按2017年的利润已经达65~85倍以上。雷军声称小米是互联网公司，但主营收入还是硬件，而且是利润率不超过5%的硬件业务。
以至于后续的高利润互联网业务怎么开展，还看不到细节，所以很难接受这么高的估值。
最主要的是这次上市给管理层发了100多亿股权激励，会造成今年2季度亏损，所以现在显得很低的估值用的是2019年的预期收益，这就更离谱了。总之我暂时观望。
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