现在市场的逻辑挺奇怪的。经济下行却看好煤炭股，制造业下行用煤需求也会下行，中国神华已经连续5个季度业绩下降了，股价连涨4年了；不看好房地产，却看好给开发商和买房人提供贷款的银行；看好重资产高投入，失败率极高的半导体，不看好不需要重复投入，商业模式极好，堪比印钞机的白酒；长江电力股息率只有3%了，再涨就没有分红优势了，但是依然挡不住资金进，PE41倍（动态）的分红股也少见（TTM23倍），完全是成长股的估值了。但是真正具备20%以上成长能力的股票，却享受着15倍左右的PE。还有老龄化是不假，但是他们只是老了，不是死了，基本的生活消费还是要的，而且退休了更有时间追求品质生活了。说到底就是抱团嘛！抱的就涨，不抱的就跌。