中央财政在应该尽快大幅加杠杆时瞻前顾后，畏首畏尾，国税部门在应该放水养鱼时，却预片收过头税，倒查税收，竭泽而渔。地方政府在应该休养生息时，却杀鸡取卵，央行没有及时大幅降息，导致实际利率居高不少，放大经济波动。大家好我是龙吟，今天再次聊一下宏观经济！
未来将会出现几大现象，
一是潜在GDP增速将长期下降，如果把全国看成一家公司，GDP相当于营业收入，而不是利润，那么这家公司效率特别低，2023年GDP同比是增长5。2%，对应规模以上工业企业利润同比只有-2.3%。
二是M1 M2,社融规模，信贷余额存量同比处于低位。主要原因一是经济结构调整升级，房地产式微对信贷需求下降，二是信贷存量规模增长，投入边际递减，过度投放信贷会导致资金空转。三是直接融次占比上升
三是长期存在通缩的压力，内需很难大幅刺激起来，外有美欧日转堵，后有东南亚，南亚，墨西哥等追赶，多重挤压容易造成产能过剩，加大通缩压力。
四是资产负债表衰退，我们可以看到消费，投资，就业，经济增速都在萎缩，当企业在本国投资普遍无利可图时，就会主动缩表，消减投资，导致更多失业，导致居民主动缩表等连锁后应。
五是无法再采用行政措施去产能，供给侧已经不再具备条件了，再通过行政手段会导致制造业空心化，进一步国进民退。
六是库存周期分析经济不再适用，期爱你妹新周期启动
七是资金空转将成为常态，解决这个问题有两个办法，一是收紧货币，回笼流动性，这会造成经济增速进一步下降，央行肯定不愿意这么做。二是把结构性货币政策做到极致，严格控制从银行体系流出的资金流向，但这样做成本极高，三是继续降低利率，把资金从银行赶出来，但这样会可能产生滞胀，美日就是这种做法，他们选择经济增速与就业优先。
八是长期看国债收益率持续下降到0，甚至会启动中国版QE，现在金融体系没有新鲜事，这是必然选择，我们也很难创新出其它办法
九是贫富差距将继续扩大，基尼系数将上 实际上我们现在已经很显示了，央行数据现在接近八亿人负债，剔除老人与小孩，基本上是全民负债，但我们银行居民存款还有近130万亿，这就说明钱在少数人手里。
十是恩格尔系数上升，居民将花费更大的收入比例购买食品。恩格尔定律是说，一个家庭收入越低，用手购买食特的开支占家庭收入的比例就越高，用手其它方面开支会相应缩减，因为食特是刚需。
还有就是人口出生率将持续维持低位，这点参考发达国家有几点原因，一是生存压力大，养活自己都难，别谈生孩子了，日本人干脆女朋友都不谈了。二是思想影响，我们也看到越来越多的人有这个趋势。
那么讲了这么多，股市你们觉得还有机会吗？也不要灰心，我昨天在跟团队开会的时候就提到，我们指望全面复苏，经济强复苏基本不可能，但结构性机会肯定存在，那么是九十年代的日本，也存在结构性机会。政府相当于在全面作战，我们发现很多战线可能会失败或者说很难救活，现在最优的做法就是集中资源进攻几个点，比如新质生产力就是这样，更多的资源在向这个方向倾斜。这就是机会。当然科技的机会把握难度很高，我们也需要观察行情的奇点时刻，这样就能一击必胜！