投资界一直认为赛道、护城河是决定一个公司最主要的因素，而管理层只是或有或无。

但对于疫苗行业：从5-10年维度看，由于产品和技术决定护城河，且创新疫苗研发往往具有超长周期，因此疫苗企业管理层的视野、格局和能力是决定公司市值的最核心因素。

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