周末增量信息

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成长股上涨斜率最大的阶段,一定是对未来方向确认、天花板一眼望不到头,且计算器按不明白的节点,比如去年的AI和机器人,因为未知的利好容易让人产生踏空焦虑,总觉得自己如果不买是不是会错过什么;

任何逻辑都必须自洽,上面这段话反过来也同样适用。

跌幅最大的阶段往往是利空未知的节点,那些尚未披露的利空才叫利空,比如最近的小市值,一些没有收到问询和st的公司也出现相同的走势。

行情发展至今,虽然短期内市场环境较差,但新的抱团已经在悄然间形成。简单做一个排除法,目前村里已经明确告诉了大家多数小微盘不能买,基本面角度,宏观数据摆在桌面上,哪些方向不用看大家心知肚明;

再去掉位置偏高的方向,剩下的范畴里,政策大力扶持、行业基本面边际改善、股价相对位置低、机构持仓集中度低的,已经所剩无几。

其一是港股,今年春节之后,南向以标准的45度角持续流入,其主要代表为互联网企业、高股东回报企业,及个别资源&成长股:

其二是A股最渣的电子,我开始写文章是在去年Q1,如果按标准的二阶导思维去寻底,那么最低点其实就是去年Q1,而这轮半导体周期里,驱动力来自AI,回头去看,无论AI还是美股的半导体,到现在都已经有不小的涨幅,唯独A股有自己的特色:

市场给的解释是,中国半导体产业吃不到AI红利,传统领域只有弱复苏(甚至不复苏),脱钩之下我们不再与全球景气度同步。

事后来看,国内目前AI相关的上游体量确实还小,但并非完全没有吃到红利,传统领域的复苏也在路上,而所谓的脱钩早已被证伪。

(下图以对行业景气度最敏感的代工和封测企业营收为例)

最后是估值的问题,不仅代工和封测,包括存储和很多其它设计公司,无论纵向去拿自身的历史估值作比较,还是横向去看同一环节的海外企业估值,都在偏低的水平上。

现在唯一的问题是指数氛围太弱,上面这两个方向并非纯做短期波动率,市场量能弱导致股价没有充分表达基本面,似乎不是坏事,我不知道指数具体什么时候能起来,但只要届时没有新出一个逻辑更硬、位置更好的容量方向,这俩就大概率绕不开。

6月底能看到的催化是WWDC,消费电子尤其果链有好的预期会是加分项,这一轮能够叙事的只有AI手机和AIPC,目前市面上的产品确实差强人意,AI Capex烧到现在,迫切需要应用端(无论软硬)贡献现金流,看看苹果能不能破局吧。

祝大家端午安康!

全部讨论

06-10 15:17

我们的半导体最近真的在悄悄走强了。

06-10 15:19

认可周大说的苹果WWDC这个环节在6月的炒作对消费电子的预期值,按照目前能想象到的果链消费电子增量,苹果为应对AI全方位对接AI对Siri进行升级,引发的高性能麦克风🎤增量,我觉得爆发的可能想较大。$共达电声(SZ002655)$ $敏芯股份(SH688286)$

06-10 19:11

转,希望指数能修复一波

封测公司营收数据太假了。这是误导。

06-10 21:21

我梳理了各大科技分支的思路,分享给有缘人网页链接

瑞士峰会,不是脱钩是布阵对冲了。

06-17 01:07

开头这段话写得真好——
成长股上涨斜率最大的阶段,一定是对未来方向确认、天花板一眼望不到头,且计算器按不明白的节点,比如去年的AI和机器人,因为未知的利好容易让人产生踏空焦虑,总觉得自己如果不买是不是会错过什么。
任何逻辑都必须自洽,上面这段话反过来也同样适用。
跌幅最大的阶段往往是利空未知的节点,那些尚未披露的利空才叫利空,比如最近的小市值,一些没有收到问询和st的公司也出现相同的走势。

06-10 17:15

当市场如果继续没有增量资金进来,除了高息红利股其他行业只有局部波段机会,只要你敢相信,深套的一定是自己。

06-10 16:35

估值和以前比和海外比没有意义,你自己也说低端,应该和其它制造业比,并不诱人。

06-10 16:21

看全球没有意义 好的时候我们也没有好