周末增量信息

发布于: 雪球转发:1回复:41喜欢:33

1.地产

地产板块的行情10次有9次都是政策驱动,而且一向超前博弈,地产研究员的那句名言“景气度加速下行,坚定买入”阐述地淋漓尽致。

而这一轮上涨行进至今,利好政策全国都已经看到,抛开短期情绪价值,后续能否进一步表现,要素只在政策是否真的有用(对实际销量、房价形成正反馈)。

这里需要回顾下上一轮地产政策“棚改货币化”,俗称涨价去库存,其货币工具取名PSL(抵押补充贷款),从2015年开始,到2016年底的规模为2万亿:

本次收储的表态只有去库存(去掉了涨价),各地在执行层面并不希望太过火热,房住不炒依然是根本性的。

而新的货币工具“保障性住房再贷款”在大体上与PSL无异,考虑到当下整个体量与2015存在显著差异,首批3000亿(其中包含了去年的1000亿)无论从绝对值还是占比上都少了一大截,所以具体还得看怎么运作,直接全国大范围内收肯定不够,如果是贴息的方式(地方ZF低价拿房企库存后用作廉租房租出去,这3000用来补贴各地年化收益),也许能在多数地方推行,至少托底是够了。

总之,针对地产链的顺周期,后面只需要做简单题,行业每周每月都有数据,能起来就是起来了,没起就是没起,主观上不用去猜。

这几年市场走弱的主因是宏观差,所谓的一些外部或人为因素都是次要的,这俩都不会改变趋势,只会影响斜率。

而宏观差的核心矛盾只在地产,如果房价和销量扭转了,只会出现更多可以推仓位的板块,比如金融的银行保险、上游带价格弹性的大宗(黑色)、建材、下游带估值弹性的可选消费,这些行业的股价还有不少在地板上。

所以踏空了这一轮地产的政策行情也不急,真要是大级别的拐点,不差这几周。

2.其他

其他方向上,目前关注点依然在低空、军工和个别科技的细分。

其中低空下半周如期修复,到这里两家主机厂已经全部新高,基建和运营还有一些回撤,只要指数没有确认走弱,低空就还能继续抱着:

科技方面,还是继续蹲消费电子和存储的大票,该聊的上一篇公号的文章都聊过了。

AI方面,GB200新挖的这两个增量细分(玻璃基板和测试)暂时都处在证伪不了的阶段,现在看到的信息全部是外网那边复制粘贴过来的。

只能说大家对大摩的置信度还是挺高,这两个环节位置本身也低,正好下周就到英伟达财报期了,我倾向于证伪之前能反馈。

强度上中性的预期是对标铜连接再打个折扣,这个阶段市场定价起来效率很高,大概率来得快去得快。

另外是军工,目前为止在趋势里的细分包括:

C919链条:三角防务中航西飞中航重机

民爆:高争民爆(主要是墨脱的发酵)

船舶:中船系(出口逻辑主导)

大飞机:沈飞等中航系(订单预期)

无人机:低空相关

卫星:翰讯、沪工(招标催化)

虽然目前各个细分的主导逻辑都有区别,但彼此却巧合般地同步表现,所以没必要把注意力放在某些不能证实或证伪的段子上,今年军工是中期维度的趋势性方向,继续保持关注。

这个月财报季之后的策略会和调研比较多,每周至少出去3天,等端午有时间了会集中梳理一篇军工研究笔记。

精彩讨论

牛逼普拉斯puls05-19 14:03

通富微电 hbm 国产

1968小散05-19 15:05

下周一我是有计划在合适价位做空港股地产,A股上短暂咬一口合成生物后还是聚焦在低空上,随着研究的深入,军工+大飞机+低空的复合题材确实也吸引到我,后面几周打算继续持仓并加仓,我认为这个板块依旧处在股价炒的不算高,市值炒的还不算大的中局阶段,保持耐心

我只想躺平05-19 13:57

周大 怎么看郎源

全部讨论

05-19 15:05

下周一我是有计划在合适价位做空港股地产,A股上短暂咬一口合成生物后还是聚焦在低空上,随着研究的深入,军工+大飞机+低空的复合题材确实也吸引到我,后面几周打算继续持仓并加仓,我认为这个板块依旧处在股价炒的不算高,市值炒的还不算大的中局阶段,保持耐心

05-19 13:57

周大 生物还能看吗

05-19 13:34

周大,存储比较看好哪几只呀

周大如何看移动AI服务器菊花吃独食了?别的厂家有订单吗?

周大卧龙电驱咋走得这么弱的?和低空相关性很低么?

地产现在只是个死鱼跳行情
类似于2022年11月那波
当时我记得龙湖港股7涨到25
等每个月销量出来同比环比有上升的趋势再来谈反转不迟
要不然等万科中报一出来亏损加剧 给你直接A回去就不舒服了

05-19 13:34

周大,scj这种设计类公司,为何各地出台zc前都有相关人员去公司调研。确实是公司做的好,还是说就是位置好?

通富微电 hbm 国产

加速去库存感觉是这轮组合拳需要达到的最低目标,从挤牙膏式放松到全面放松,再到降息提贷激励买房、激励国资收购,政策力度短期内提升很大,村委会一心想做的话,单单去库存这个事情难度不大。要想让大家贷款买房还需要增加居民收入,比如股市拉到6000点,房子车子都给你消费了

05-19 15:35

水利看能不能跟一波了。。。