昨晚英伟达大涨后今早北美产业链的AI硬件表现挺强的，但到了下午开始莫名跳水。
工业富联昨天还是”160亿AI利润还有谁“，今天就成了”1Q业绩miss“，很明显，如果你有渠道了解到业绩，似乎不该在一天之内有如此大的偏差。不仅仅是工业富联，许多其它公司也类似，比如昨天某篇不实的、唱空机器人的纪要（已求证为旧信息）。
这些现象足够说明一个问题：很多票在当前位置，都是先有股价，再有逻辑。
所以最近的北美AI硬件不要再去看英伟达的涨跌或者任何其它段子，A股还是要把握自己的节奏，板块涨多了休息休息，哪里有那么多的花把式。
实际上机构多的CPO从NVDA披露业绩之后基本等于没涨，后半段走强的富士康是因为前期超跌+近期有增量信息。
整个板块演绎了1年多，大家随处可见各类基本面分析，这和2022年那一轮的电新已经非常像，只要不是新股民，都能给你聊上几句AI行业的星辰大海，这其实也就意味着通过基本面分析这个渠道已经无法再获得预期差。
回头看，这一轮是判断指数和风偏更重要，还是判断AI行业进展更重要，不言自明。
所以这轮我一直没有给大家聊太多基本面或者计算器，中间也不太想参与CPO等机构多的北美环节，这里再去深度讨论基本面容易把自己看进去。
到这个位置之后，机构扎堆的AI硬件在短期内还要再有可观的行情，大概率只会由以下场景触发：
1） 行业超预期的进展（比如爆款应用或模型能力大幅度提升）
2） 上游产能瓶颈的情况下，讲今年B100出货量占比提升的结构性Alpha
3） 边际流动性继续充沛，市场开始定价2025业绩
这三类里最容易讲的是2)，但也只对应个别小细分标的，其它大容量的机构票需要1）和3）触发。
其它低位的方向里，这几天聊的多的是卫星和减肥药，卫星今天稍微有点动静了，减肥药相对平淡一些，但收盘整个创新药也出了大的利好：
减肥药盘后出的这个挺凑巧，虽然大家都在说是2月发的东西，但参考上面讲的内容，很多低位的方向，往往都只需要一个理由，以往这类文件的发酵力度不会这么高，今天盘后突然铺天盖地，背后还是人心思涨所致。
另外，还在低位的软件类AI，这次kimi+GPT4.5，以及相关的AI+医疗，都有希望发散，继续再看看。（软的都只能做个短）