指数的普涨应该是告一段落了，大的角度看，公募、私募和量化对场外资金带来的创伤在短期内难以直接修复，而大环境的盈利预期依然没有发生扭转，所以短期内暂时难以看到显著的增量资金。
不过村里有很强的诉求，这里要大跌也难，之前和大家说过IPO其实已经停掉了，只是还没公布。
所以接下来指数大概率以磨为主，从普涨切换到结构性行情。
方向上，24年以来最强的高股息开始调整：
高股息抱团的本质是看空宏观，高端一点的说法叫不确定环境下的确定性溢价，目前该主因并没有被打破。
现在大家用来衡量高股息贵贱的标准是股息率/存款利率，这事儿其实很艺术，我只知道这个比例到1算涨多了，但1.5-2.5到底哪个位置算贵，其实讨论不出任何结果（目前是3出头），高股息的这堆类债资产一般都拟合长债，今天30年期其实加速创了历史新高：
按A股的惯例，要见顶至少也得疯一把。
所以这里高股息还不像趋势终结，更像休息，这个血包暂时不会有太大贡献。（我没有参与过高股息，一直以来都当观测指标看）
其它方向上，今天机器人乃至整个大工控如期成了最强的板块，其次是国产算力，这俩暂时还不考虑卖，毕竟这位置走了就再也回不来。
这轮反弹以来最能赚钱的因子是超跌，截止今日收盘看，年初至今的行业跌幅排序如下：
四个大的板块里，电子、计算机、医药的二级细分表现情况如下（军工比较小就不点开了），分别是半导体、软件开发、医疗服务：
让我选，自然是半导体和军工，半导体里我屁股一直存储和封测，这俩方向中看好的江波龙和通富微电实际上这轮没怎么跌，弹起来自然也弱，单纯讲短期弹性，占优的还是华为模组和HBM，封测则是Chiplet（尤其挂钩shjw的）；芯片设计公司里，除了CIS的思特威之外，其余龙头多以机构品种为主，需要手机销量起来才行；设备则需要招标刺激（最近一次招标miss是走弱的主因）。
而军工就只考虑一个弹性好的卫星，坦白讲这板块有点乱，按理今年是进度条大年，市场一直不买单，可能还是太多东西不透明所致。
总之，这里还是以稳为主，头俩月做了一轮反向过山车，今年不想再绿了。