短期是投票器,长期是称重器。公司赚的真金白银多了,一切都不是问题。这个不重要。
以前是腾讯的高速增长期,公司也没有明显低估,回购不多。从去年开始明显低估后,回购力度加强了,22年到23年股票数减少了将近一亿股,如果持续低估,会持续下去。明显现在腾讯投资自己是最划算的,要不每年一千多亿将近两千亿的现金流去哪里呢:)
但后面部分则值得商榷。成长类公司自然也有估值模型,虽然没有那么准确。但有一点是毫无疑问的,成长性公司绝不是用股息(债券)来衡量是“高估”还是“低估”的,现在市场上不少成长性公司已经跌到接近类债券公司的估值了,显然不会是一个常态化的事情。
另外还想说一点,中国要发展,要向米帝看齐,显然只依靠一帮完全没有投入和发展的债券类公司是不行的,需要新技术产业发展起来,需要一大批创新型成长公司,自然也需要为这些公司提供融资和发展的资本市场。最理想的自然是米帝一样的,科技公司享受高估值,即使存在周期性的泡沫,最终,这些泡沫是促进产业发展和技术进步的催化剂,最终在市场上胜出的,都是伟大的科技公司。虽然我也持有一些债券类公司,但我认为,中国更会像美国,管理层也在向这个方向进行制度设计,中国不会像日本一样失去30年,只有债权类公司能赚点钱。
短期是投票器,长期是称重器。公司赚的真金白银多了,一切都不是问题。这个不重要。
以前是腾讯的高速增长期,公司也没有明显低估,回购不多。从去年开始明显低估后,回购力度加强了,22年到23年股票数减少了将近一亿股,如果持续低估,会持续下去。明显现在腾讯投资自己是最划算的,要不每年一千多亿将近两千亿的现金流去哪里呢:)
其实没有关系,只要公司在发展,大股东卖不卖影响不大,或者不是需要考虑的主要因素。
另外,nasper(prosus)卖腾讯,主要是筹钱去回购自己的股票,难以想象nasper在欧洲的股价,相对持有的腾讯资产,居然折价30%以上,简单说你当年发行了100块钱,现在70不到就可以收回来,只要这个折价率存在,不管腾讯涨还是跌,我是nasper的话一样卖腾讯换现金回购自己股票啊,简直难以想象,每卖腾讯再回购一把nasper自己的股票,其股票每股“含腾量”就提升了,简直是变魔术,这么赚钱的事情,怎么会错过。
呵呵,随便说两个我的持仓,腾讯现在15PE,除去投资公司公允价值,只有8PE不到,23年分红+回购差不多9%,阿里现在不算投资资产PE都在10以下。也都是数百亿的回购。
不过呢,是自然而然的被无视。